美國知名經濟學家穆罕默德·埃里安說，美國銀行業上月發生混亂后，美國經濟陷入衰退和滯脹的幾率增加。

埃里安曾在美國前總統貝拉克·奧巴馬執政時期擔任全球發展委員會主席，現任德國安聯保險集團首席經濟顧問。

埃里安10日在英國《金融時報》撰文說：“美國銀行系統‘光速’擠兌，這被經濟學家稱為‘金融傳染效應’，其點亮的紅燈已不再閃爍。然而，決策者宣稱完成任務為時尚早。”

他認為，美國監管部門的救市行為治標不治本，沒有消除銀行業混亂對整個實體經濟產生的影響。

文章說，銀行系統將更謹慎，而這可能引發嚴重信貸緊縮。信貸緊縮使經濟增長放緩，不僅增加衰退幾率，同樣增加滯脹幾率。

投資者同樣將更謹慎。埃里安認為，投資者正評估持有至到期的資產組合損失，擔憂哪里才能安放存款。與此同時，投資者把目光投向銀行渠道以外其他可獲利息的金融產品。例如，美國人正從銀行提取存款，把現金投入貨幣市場基金。隨著美國聯邦儲備委員會加息，這類基金的收益水漲船高。銀行向客戶轉嫁借貸成本的能力從而被削弱。

埃里安寫道，上述所有因素使“我們難受地發現，我們現在處于信貸緊縮的邊緣。信貸緊縮將在今后多個季度上演，可能在今年底或明年初達到頂峰”。有別于“金融傳染效應”，信貸緊縮難以“輕易”施策應對。

不過，他認為，如果美聯儲不再犯政策錯誤，美國經濟仍有可能避免衰退。例如，美聯儲現在需要在應對信貸緊縮前平抑高通脹，如果美聯儲提前降息，美國經濟滯脹的可能性將增加，而這是比通脹更嚴峻的挑戰。

埃里安去年10月表示，他認為美聯儲犯下“兩大錯誤”，可能引發美國經濟“嚴重衰退”。他當時說，美聯儲的第一個錯誤是誤判通貨膨脹為臨時性；第二個錯誤是在承認通脹將持續高企后，美聯儲仍“以沒有意義的方式”行動。

今年3月，美國硅谷銀行和簽名銀行相繼被關閉，引發銀行業動蕩。美國財政部長珍妮特·耶倫承認，美聯儲持續加息是導致銀行接連關閉的主因。

[責任編輯：楊凡、武云泉]

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