【環球時報-環球網報道 記者倪浩】5月到6月延續近兩個月的一輪獨立上漲行情，讓A股成為全球主要市場中二季度唯一上漲市場。《日本經濟新聞》在7月12日的報道中統計了全球主要資本市場代表股指在4-6月份的表現。統計結果發現，A股（上證綜指）在二季度上漲了4.5%，列全球主要市場的第一位，而且是唯一出現上漲的市場。

香港以恒生指數1%左右的跌幅列表現最好的市場第二位。美國、法國、德國主要股指跌幅均超過10%，墨西哥、巴西、越南等新興市場國家股指跌幅更甚，均超過15%。其中越南股指跌幅超過20%，在統計的18個國家和地區中墊底。

A股在二季度走出了先挫后揚的反轉走勢。4月份從3200點上方不斷下探，在4月底跌到低點2860點附近后，開始一路上揚。6月底，上證綜指不但收復了4月份的失地，而且已上漲到了3400點上方。

而美國股市代表股指標普500指數自4月份以來一直下跌，從4500點上方一直跌到6月30日的3785點。持續下跌也讓標普500在6月中旬，以20%的下跌幅度進入了技術性熊市。

而近兩年一直持續上漲、風頭正健的越南胡志明指數在4月初從1500點附近開始一路下滑，在6月底已滑落到1200點的谷底，《環球時報》粗略統計，胡志明指數跌幅超過20%，亦進入技術性熊市。

《日本經濟新聞》認為，A股全球一枝獨秀的原因是，新冠疫情下的寬松貨幣政策對行情構成支撐。疫情后的需求復蘇、互聯網企業監管的放寬預期、美國討論對華加征關稅的下調等利好相繼出現，6月的外國資金流入額創出2021年12月以來最高水平。

報道解釋說，為了支撐因疫情防控措施而影響了的經濟，中國人民銀行（央行）5月下調了住房貸款等中長期貸款利率，積極的貨幣和財政政策成為股價走高預期的主要背景。上證綜合指數4-6月上漲4.5％，在18個主要國家和地區中唯一上漲。

此外，疊加疫情后的“報復性消費”預期和美國拜登政府討論對華加征關稅下調等因素，正在推動外國投資者的買入。經由香港的股票市場交易互聯互通機制的6月外國投資者凈買入額達到729億元，創出2021年12月以來的最高水平。

與此同時，歐美和新興市場國家的股市受加息影響，正在加強下跌走勢。美國MSCI（明晟公司）計算的全球市場指數在同一期間下跌15％。美國高盛集團在7月1日面向投資者的報告中表示，“新興市場國家股票或將下跌，但對于MSCI中國指數，建議維持多頭持倉”，《日本經濟新聞》在報道中指出，一部分投資資金正在從加息國流向降息國。

歷史上美股下跌時A股往往同步下跌，但近期海外市場，尤其是歐美股市表現比較疲弱，A股則逆勢走出了獨立行情。對于A股下半年的走勢，瑞銀全球財富管理公司分析師認為，強于全球股市的中國股市走勢將在下半年繼續保持。他認為，估值對全球投資者具有吸引力，中國股市具有比目前上漲7-10％的空間。

國內機構華鑫證券認為，下半年A股獨立行情的支撐還在：中美資產周期錯位（有底氣應對外圍擾動）、全A估值在歷史均值附近（有較高的安全邊際）、流動性較為充裕（存量博弈破局，增量資金值得期待）、經濟延續復蘇（穩增長政策繼續發力）。

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