原標題：青島港94億并購提速

來源：經濟導報

原標題：青島港94億并購提速

來源：經濟導報

9月26日,青島港并購重組申請正式獲得上交所受理,這是“并購六條”發(fā)布后首單獲受理的并購重組案例

◆導報記者 杜海 濟南報道

上交所并購重組項目動態(tài)顯示,10月14日,交易對價達94.4億元的青島港(601298.SH)并購重組案進入“已問詢”階段,這預示著,青島港這一重大并購重組項目有望加速落地。

經濟導報記者注意到,9月24日,中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》(下稱“并購六條”),旨在支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產業(yè)、未來產業(yè)等進行并購重組。9月26日,青島港并購重組申請正式獲得上交所受理,這是“并購六條”發(fā)布后首單獲受理的并購重組案例。從本案例及另外幾家上市公司的并購進程來看,“并購六條”極大激發(fā)了市場并購重組的熱情。

并購重組

瞄準三大目標

具體來看,青島港擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式,購買山東港口日照港集團有限公司(下稱“日照港集團”)持有的日照港油品碼頭有限公司100%股權、日照實華原油碼頭有限公司50.00%股權和山東港口煙臺港集團有限公司(下稱“煙臺港集團”)持有的山東聯(lián)合能源管道輸送有限公司53.88%股權、山東港源管道物流有限公司51.00%股權,并以詢價的方式發(fā)行股份募集配套資金。

此次并購重組將日照港集團、煙臺港集團現(xiàn)有的優(yōu)質液體散貨碼頭相關資產注入青島港,是山東港口加快實施對山東省優(yōu)質液體散貨碼頭的一體化整合,促進主業(yè)規(guī)模化、集約化、協(xié)同化發(fā)展的重要舉措。

“該并購案是山東港口一體化整合的延續(xù),旨在通過整合優(yōu)質液體散貨碼頭資產,將其注入上市公司青島港,解決無序競爭、同業(yè)競爭問題,推動山東省港口向集約化、規(guī)模化發(fā)展。具體而言,青島港并購重組項目將實現(xiàn)三大目標:一是優(yōu)化資源配置,減少區(qū)域內港口間的無序競爭,提升整體運營效率；二是通過注入優(yōu)質主業(yè)資產,增強青島港的盈利能力和市場競爭力；三是有效解決山東省港口集團內部的同業(yè)競爭問題,促進集團內部協(xié)同發(fā)展。”一位接近青島港的知情人士對經濟導報記者表示。

據公開數(shù)據統(tǒng)計,本次交易完成后,青島港的資產規(guī)模、收入規(guī)模及利潤規(guī)模均有所提升。以2023年經審計的財務數(shù)據計算,預計青島港總資產規(guī)模增厚超28%,營業(yè)收入增厚約18%,每股收益增厚超5%。交易完成后,青島港將通過資產、人員、管理等各個要素的深度整合,深化落實現(xiàn)代化、數(shù)智化港口管理模式,推動上市公司資產規(guī)模擴大、業(yè)務收入增長、盈利能力提升,上市公司的企業(yè)價值、抗風險能力和綜合競爭實力將達到新層級。

山東港口一體化改革五年來,為青島港高質量發(fā)展強勢賦能。2023年,青島港貨物吞吐量、集裝箱量分別躍居全球第四、第五位,并且在“世界前列”方陣中位居第四位,連續(xù)兩年實現(xiàn)位次前移。目前,青島港總市值超500億元,且已連續(xù)四年獲得上交所信息披露質量評價A(最高等級)。

中國證監(jiān)會發(fā)布的“并購六條”提出,“進一步強化并購重組資源配置功能,發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用,適應新質生產力的需要和特點,支持上市公司注入優(yōu)質資產、提升投資價值”。 >>下轉2版

在上述知情人士看來,受益于本次新規(guī)出臺,證券監(jiān)管審核部門將精簡審核流程,縮短審核注冊時間,青島港的并購重組項目有望更快落地。由此,青島港將借助資本市場賦能,創(chuàng)新發(fā)展新質生產力,進一步做大做強做優(yōu)港口主業(yè)。

有助于釋放

更多并購需求

“并購六條”發(fā)令槍響后,多家上市公司第一時間“嘗鮮”,陸續(xù)披露并購事項。僅從深交所來看,“并購六條”發(fā)布后,深市重組項目的披露、受理及審核節(jié)奏進一步提速,6家公司新增披露重組方案,4單在審項目披露進一步審核進展。

10月14日,深交所并購重組審核委員會審議通過甘肅能源(000791.SZ)發(fā)行股份購買資產項目,該項目從受理到過會僅歷時101個自然日,顯示出監(jiān)管層審核效率的提升。此外,該項目是“并購六條”發(fā)布后A股市場首家過會的并購重組項目。

南方一家券商的基金經理嚴鵬對經濟導報記者分析,“并購六條”的政策力度超出預期,上市公司的并購熱情被顯著激發(fā),預計隨著政策紅利的逐步釋放,A股有望掀起新一輪的并購熱潮。在他看來,“并購六條”政策的出臺激活了市場,為企業(yè)的并購重組提供了良好的政策環(huán)境和發(fā)展機遇。多家公司披露重組計劃,便展現(xiàn)了市場的響應力度和企業(yè)的發(fā)展活力。

“并購六條”支持運作規(guī)范的上市公司圍繞產業(yè)轉型升級需求開展符合商業(yè)邏輯的跨行業(yè)并購；引導頭部上市公司立足主業(yè),加大對產業(yè)鏈上市公司的整合；支持非同一控制下上市公司之間的同行業(yè)、上下游吸收合并以及同一控制下上市公司之間吸收合并。此外,“并購六條”對審批流程進行了優(yōu)化,旨在提高并購交易的效率。例如,以前一些并購項目需要經過多個部門層層審批,流程冗長,可能導致交易周期延長,錯過較佳的市場時機。現(xiàn)在優(yōu)化后的審批流程,使得企業(yè)能夠在更短的時間內獲得審批結果,加快了并購交易的進程。

“‘并購六條’在提高監(jiān)管包容度和審核效率方面作出安排,有助于釋放更多并購需求助推行業(yè)整合與優(yōu)化。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝認為,此舉可以加快優(yōu)質企業(yè)的并購重組進程,有助于降低企業(yè)的時間成本和不確定性。

事實上,今年以來,監(jiān)管層頻頻發(fā)聲支持并購重組活動。根據嚴鵬等行業(yè)人士的觀察,并購市場正逐步升溫,買賣雙方積極性和交易意向活躍度均有明顯提升。近期推出的“并購六條”政策猶如一劑強心針,顯著激活了市場活力,促使多家公司紛紛披露重組計劃。一些新興產業(yè)的中小企業(yè)原本可能因準入條件限制而難以參與大型并購活動,現(xiàn)在準入條件放寬,不同類型、不同規(guī)模的企業(yè)可通過并購實現(xiàn)資源整合和協(xié)同發(fā)展,這有助于激發(fā)市場的競爭活力。

“在并購重組過程中,企業(yè)也面臨著整合風險、財務風險、法律合規(guī)風險等諸多挑戰(zhàn)。比如,并購后的企業(yè)整合是一項復雜而艱巨的任務,涉及企業(yè)文化、管理模式、業(yè)務流程、人員等多個方面的融合。如果整合不當,可能會導致企業(yè)內部矛盾激化、員工流失、業(yè)務協(xié)同效應無法發(fā)揮等問題,從而影響企業(yè)的經營業(yè)績和發(fā)展前景。”嚴鵬提醒,企業(yè)需要制定合理的應對策略,注重整合規(guī)劃與執(zhí)行,合理安排融資與財務風險管理,加強法律合規(guī)管理,以確保并購重組的成功實施。同時,監(jiān)管部門也應加強對并購市場的監(jiān)管,引導企業(yè)規(guī)范并購行為、防范風險,促進并購市場的健康有序發(fā)展。

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