原標(biāo)題：“春節(jié)檔”火爆 帶動文化消費(fèi)熱力十足！多家上市公司獲“買入”投資評級

來源：央視財(cái)經(jīng)

原標(biāo)題：“春節(jié)檔”火爆 帶動文化消費(fèi)熱力十足！多家上市公司獲“買入”投資評級

來源：央視財(cái)經(jīng)

據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺數(shù)據(jù)，截至1月31日13時15分，2025年度電影票房（含預(yù)售實(shí)時）破60億元。這一成績顯著超越往年同期，展現(xiàn)出中國電影市場的強(qiáng)勁復(fù)蘇與增長勢頭。

《哪吒之魔童鬧海》《唐探1900》《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》分列春節(jié)檔票房榜前三位。

2025年春節(jié)檔共有《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》《哪吒之魔童鬧?！贰短铺?900》《蛟龍行動》《熊出沒·重啟未來》《射雕英雄傳：俠之大者》六部新片上映。

六部主要春節(jié)檔電影，涵蓋動畫、武俠、神話史詩、懸疑喜劇和動作等多個類型，鮮明中國特色的電影敘事、豐富多元的內(nèi)容題材、工業(yè)化水準(zhǔn)的電影制作、日臻成熟的本土電影IP，讓不同年齡層及審美偏好的觀眾都能找到歸屬，盡享春節(jié)檔視聽盛宴。

工業(yè)級攝制帶來精美絕倫的大片質(zhì)感

今年春節(jié)檔多部電影，在拍攝制作方面都十分用心，敢于下成本。高度工業(yè)化、專業(yè)化的拍攝制作為電影帶來大片質(zhì)感。

《唐探1900》劇組用七個月在山東德州搭建出一座總體規(guī)模300畝的舊金山城，完美復(fù)刻1900年代的風(fēng)貌。

《蛟龍行動》1:1打造長120米、寬11米、高16米的超級潛艇“龍鯨號”，潛艇大戰(zhàn)的震撼場面刷新了觀眾對軍事動作片的認(rèn)知。

《哪吒之魔童鬧?！返恼鸷骋曈X呈現(xiàn)折射出成熟的動畫制作體系。

《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》搭建的西岐城，面積達(dá)900萬平方米、標(biāo)志性建筑物超過50棟、全片超過2000個視效鏡頭，為觀眾呈現(xiàn)出一個波瀾壯闊的東方神話世界。

今年6部春節(jié)檔影片中，有5部均涵蓋IMAX、CINITY、中國巨幕、杜比影院四種特效廳制式，可謂“特效量”最足的春節(jié)檔。北京電影學(xué)院管理學(xué)院講師孫儼斌認(rèn)為，今年春節(jié)檔電影視效頂級、“影院性”極強(qiáng)，也從側(cè)面說明影院觀影仍是當(dāng)下主流的觀影渠道。

燈塔專業(yè)版的數(shù)據(jù)顯示：大年初一，IMAX場次已排4540場，其中《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》IMAX場次數(shù)量最多，排片占比達(dá)40%。截至1月29日19點(diǎn)，大年初一IMAX票房已突破7000萬，遠(yuǎn)高于去年初一的3808萬，票房貢獻(xiàn)度也從2.8%提升至4.1%，也從一方面證明觀眾對今年春節(jié)檔視聽效果的認(rèn)可。

中國特色敘事體系引發(fā)強(qiáng)烈文化共鳴

除了精良的制作，今年春節(jié)檔影片也積極探尋文化共鳴，建構(gòu)具有中國特色的精神內(nèi)核與敘事體系。

《射雕英雄傳：俠之大者》以當(dāng)代視角重新詮釋俠義精神，讓古老的武俠情懷煥發(fā)新的活力；

《哪吒之魔童鬧海》在傳統(tǒng)神話故事中注入年輕一代的成長，賦予經(jīng)典形象以新的靈魂；

《熊出沒》在科幻的外殼下，巧妙融入“天人合一”的生態(tài)觀，傳遞出環(huán)保理念與價值。

這些影片體現(xiàn)了電影創(chuàng)作者們的不懈努力，他們不僅傳承和弘揚(yáng)傳統(tǒng)文化，更在積極探索創(chuàng)新，將優(yōu)秀的傳統(tǒng)文化基因在當(dāng)代語境中進(jìn)行創(chuàng)造性轉(zhuǎn)化，讓中國電影在傳承與創(chuàng)新中綻放出獨(dú)特的光彩。

本土電影IP發(fā)展日臻成熟

今年春節(jié)檔幾部熱門電影均源自較為成熟的IP（Intellectual Property）。

兼具懸疑、喜劇和動作元素的“唐探”系列電影最早于2015年推出，成為當(dāng)年電影市場的一匹黑馬。兩部續(xù)作分別于2018年和2021年推出，在積累了更多票房的同時，也使得“唐探”這一IP更加深入人心。

2019年上映的《哪吒之魔童降世》斬獲50.7億元票房，是中國電影歷史上票房最高的動畫電影，今年的續(xù)作《哪吒之魔童鬧海》在故事敘述和視覺效果上保持了前作的高水準(zhǔn)，在角色塑造和情感表達(dá)上有了新突破。

2023年上映的《封神第一部》在大批觀眾的自發(fā)推薦下，票房突破25億元大關(guān)實(shí)現(xiàn)逆襲，此次《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》是“封神三部曲”的第二部作品，現(xiàn)代電影技術(shù)將帶來東方神話故事的全新詮釋。

包括前幾年引發(fā)熱議的流浪地球系列電影，這些或來自傳統(tǒng)經(jīng)典傳承創(chuàng)新，或來自電影工作者現(xiàn)實(shí)創(chuàng)作的IP，都已積累相當(dāng)規(guī)模的受眾基礎(chǔ)與口碑，產(chǎn)生了一定的品牌效應(yīng)，未來有望成長為像007、碟中諜及星球大戰(zhàn)等具有全球影響力、長盛不衰的經(jīng)典IP。

文化產(chǎn)業(yè)研究人士認(rèn)為：除了對內(nèi)容創(chuàng)作的進(jìn)一步深耕，對這些IP的精細(xì)化衍生開發(fā)，如游戲、周邊產(chǎn)品等，或?qū)?fù)刻《黑神話：悟空》全球爆火的經(jīng)歷，也將進(jìn)一步提升IP的價值與生命力。

電影消費(fèi)補(bǔ)貼政策激活市場活力

2025年春節(jié)期間，全國多個城市推出了電影消費(fèi)補(bǔ)貼政策。

北京投入3300萬元，在1月29日（大年初一）至2月16日（正月十九）期間，發(fā)放觀影惠民券，觀眾在購票時可享受立減優(yōu)惠，涵蓋300余家營業(yè)影院，預(yù)計(jì)惠及近250萬人次。

廣東將發(fā)放3800萬元電影消費(fèi)券，采取購票立減及代金券的方式，在春節(jié)期間為觀眾帶來每單最高20元的優(yōu)惠。江蘇通過貓眼、淘票票等票務(wù)平臺發(fā)放2500萬元惠民觀影券，四川擬投放超4000萬元消費(fèi)券。

此外，浙江、湖北、湖南、甘肅等也推出電影消費(fèi)券等優(yōu)惠，這減輕了觀眾的觀影成本，刺激了電影市場的消費(fèi)潛力，為電影市場的繁榮注入了新的活力。

多家相關(guān)上市公司獲“買入”投資評級

據(jù)國家電影局統(tǒng)計(jì)，2024年全年電影票房425.02億元，而2024年春節(jié)檔（2月10日—2月17日）總票房達(dá)80.16億，約占全年票房的五分之一。開源證券研報(bào)指出，近三年春節(jié)檔票房穩(wěn)步增長，檔期地位有所提升。

2022—2024年春節(jié)檔票房保持增長，2024年春節(jié)檔創(chuàng)下歷史新高，或主要得益于影片質(zhì)量提升、影片類型多元化及下沉市場持續(xù)滲透。此外，春節(jié)檔在全年各檔期中地位逐步提升，占全年票房比從2018年的10%提升至2024年的19%，提升趨勢明顯。從高票房電影來看。

中國電影票房總榜前十名的影片中，6部為春節(jié)檔影片，春節(jié)檔戰(zhàn)略意義凸顯。

與此同時，多家券商研報(bào)還預(yù)計(jì)，2025年春節(jié)檔票房有望創(chuàng)新高。開源證券研報(bào)指出，預(yù)計(jì)2025年春節(jié)檔總票房為85.4億元，同比增長6.7%，有望創(chuàng)歷史新高，建議積極關(guān)注2025年春節(jié)檔電影對相關(guān)內(nèi)容出品帶來的彈性；

國泰君安研報(bào)表示，預(yù)測春節(jié)檔票房84億元，且推薦公司以春節(jié)檔有影片的標(biāo)的和院線股為主。包括萬達(dá)電影、博納影業(yè)、上海電影，受益標(biāo)的包括光線傳媒、中國電影、橫店影視、貓眼娛樂、金逸影視、幸福藍(lán)海等。

據(jù)公開資料整理，多家上市公司參與春節(jié)檔電影出品、發(fā)行等：

多位業(yè)內(nèi)人士均有共識，蛇年春節(jié)檔被譽(yù)為近年來影片質(zhì)量最高、競爭最激烈的檔期，蛇年春節(jié)票房收入強(qiáng)勁，影視板塊或在春節(jié)假期結(jié)束后迎來估值修復(fù)。

中原證券研報(bào)指出，春節(jié)檔是全年中最重要的檔期之一，能夠在較短的時間內(nèi)釋放大量的票房能量，因此也吸引了較多優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)影片定檔，影片的整體品質(zhì)處于全年較高水平。疊加多地的觀影補(bǔ)貼能夠覆蓋春節(jié)檔，有助于進(jìn)一步降低觀影成本，刺激觀眾流入影院，釋放電影消費(fèi)潛力。春節(jié)檔票房如有超預(yù)期表現(xiàn)有利于推動影視板塊的估值回升以及業(yè)績修復(fù)。

多家相關(guān)上市公司獲“推薦”或“買入”投資評級。例如，招商證券研報(bào)指出，光線傳媒重磅產(chǎn)品《哪吒之魔童鬧?！反竽瓿跻簧嫌常耙曅袠I(yè)有望受益于春節(jié)檔市場回暖。

影片由光線傳媒出品，第一部《哪吒之魔童降世》共實(shí)現(xiàn)50.35億票房，續(xù)作原班人馬打造，有望延續(xù)第一部高票房?？紤]到2024年第三季度公司業(yè)績受到投資業(yè)務(wù)拖累，2025年公司后續(xù)在手儲備片單豐富，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評級；

《唐探1900》由萬達(dá)主投，其他出品方包括貓眼娛樂、中國儒意等，花旗發(fā)布報(bào)告稱，進(jìn)入2025年，貓眼娛樂作為最大的電影售票平臺，將受惠于更好的電影供應(yīng)?；ㄆ鞂⒇堁蹔蕵纺繕?biāo)價由9港元升至9.2港元，評級“買入”，并加入電影行業(yè)中首選。

招商證券也于此前發(fā)布研究報(bào)告稱，首次覆蓋中國儒意，給予“增持”評級，預(yù)計(jì)2024至2026年?duì)I業(yè)收入有望達(dá)到49億元、66.1億元及87.3億元人民幣，報(bào)告中稱，公司以內(nèi)容制作（儒意影業(yè)）+流媒體（南瓜電影）+游戲（景秀游戲）三大業(yè)務(wù)為核心，攜手萬達(dá)電影實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合協(xié)同效應(yīng)，并收購字節(jié)游戲資產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)充游戲業(yè)務(wù)，影視行業(yè)趨向優(yōu)質(zhì)內(nèi)容主導(dǎo)的大環(huán)境下，持續(xù)看好公司內(nèi)容產(chǎn)出及盈利兌現(xiàn)能力。

2025年春節(jié)檔票房有望創(chuàng)出歷史新高

1月29日（大年初一）的單日票房達(dá)到18.05億元，觀影人次超過3515萬，無論是票房還是觀影人次，均打破了2021年春節(jié)的紀(jì)錄。而春節(jié)檔票房的歷史紀(jì)錄則是2024年的80.16億元，今年能否創(chuàng)造出中國影史春節(jié)檔票房新紀(jì)錄？記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士和相關(guān)機(jī)構(gòu)，他們對此均持樂觀態(tài)度。

來自貓眼專業(yè)版的最新票房預(yù)測數(shù)據(jù)顯示：《哪吒之魔童鬧海》的預(yù)測總票房有望達(dá)55億元，《唐探1900》和《封神第二部：戰(zhàn)火西岐》有望達(dá)36和15億元。

中國電影評論學(xué)會會長饒曙光認(rèn)為，春節(jié)檔整體超過2024年的80億元，可以說是板上釘釘。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不斷上漲的春節(jié)檔票房數(shù)據(jù)，不僅是中國電影市場復(fù)蘇與增長的體現(xiàn)，更是從創(chuàng)作理念到產(chǎn)業(yè)形態(tài)深度變革的寫照。高度工業(yè)化的生產(chǎn)體系，源自文化自信的敘事創(chuàng)新力，不斷成熟發(fā)展的本土電影IP，不僅將點(diǎn)燃春節(jié)檔的市場熱情，也將進(jìn)一步推動中國電影高質(zhì)量發(fā)展。

（央視財(cái)經(jīng)）

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