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美企業稅、海外收入稅大降 多國醞釀調稅跟進

經過激烈的加時辯論，美國參議院當地時間12月2日凌晨終于通過了其稅改法案，而眾議院也已于上個月通過了他們版本的稅改法案。美國眾議院、參議院相繼通過各自版本的稅改法案后，國會兩院4日開始就稅改的最終版本進行協商。美國稅收制度將迎來30年來最大幅度修改，其對美國國內的影響及外溢效應正成為一個全球性話題。

版本差別待彌合

美國眾議院、參議院已經通過各自版本的稅改法案，美國總統特朗普稅改取得了一大進展。下一步，國會兩院開始就稅改的最終版本進行協商，預計最終版本將經過權衡。

特朗普在競選期間便拋出了減稅的承諾，稱要為“中產階級勞動者和家庭減稅”，要為美國企業減稅，增強美國企業的競爭力。減稅預期成為激勵市場看好美國經濟和美股的重要推動力。

今年4月，白宮出臺了一份只有一頁A4紙大小的簡短稅改大綱，其內容重點是，將企業稅從目前的35%大幅削減至15%，將個人所得稅稅檔由原來的7個減少到3個：10%，25%和35%，廢除遺產稅，將免稅收入額翻倍。

時隔約5個月，特朗普政府在9月公布了詳細的稅改計劃，除企業稅最高稅率由4月大綱中的下調至15%改為下調至20%外，9月稅改計劃的主要框架與4月的大綱大體一致。

在白宮公布詳細稅改計劃后，眾議院在11月2日公布了眾議院版的稅改計劃，并在11月16日通過。參議院在11月9日出臺了其稅改計劃，并在12月2日通過。

據報道，為了獲得參議院更多的支持票，投票前對議案的部分細節進行了修改，最終拿來投票的議案上甚至有許多手寫的修改內容。目前來看，參眾兩院的稅改版本在主要減稅方向上基本一致，但具體細節存在一些差別，有待此后協商解決。

企業稅方面，目前現行稅法的最高稅率為35%，眾議院版本中，最高稅率為20%，從2018年開始生效，減稅為永久性，而參議院版本中，最高稅率同樣為20%，但從2019年開始生效，減稅也為永久性。

個人所得稅稅檔改革方面，現行稅法中有七個稅檔，即10%、15%、25%、28%、33%、35%和39.6%。眾議院版本中，將減為四個稅檔，分別為12%、25%、35%和39.6%，減稅為永久性。參議院版本中，仍保留七個稅檔，但稅率降為10%、12%、22%、24%、32%、35%和38.5%；減稅將在2025年過期。

在標準抵扣額方面，美國現行稅法規定的是單身人士6350美元、已婚人士1.27萬美元。眾議院版本中，單身人士為1.2萬美元，已婚人士兩人2.4萬美元。參議院版本與眾議院版本無異。

過渡法人企業的現行稅法規定，過渡法人企業（即按照個人稅率納稅的個體戶、合伙人）按照個人所得稅稅率納稅，最高稅率為39.6%。眾議院版本規定，過渡法人企業最高稅率降為25%，一些收入較少的過渡法人企業可實施低至9%的稅率，減稅為永久性。而參議院版本中，維持目前過渡法人企業的稅率不變，可獲得23%的減稅，減稅在2025年過期。

關于對跨國公司海外收入征稅方面，現行稅制規定，跨國公司海外收入實施“屬人制”，對匯回美國的利潤征收35%的稅。眾議院版本中，跨國公司海外收入實施“屬地制”，即已經在東道國繳稅的收入，按照屬地原則匯回美國時不用再重復納稅，不過，海外分支機構超額收益（高出所適用的聯邦基金利率107%及以上）中的50%要算作美國股東的凈收入來納稅，美國公司向其海外分支機構的付款也將繳納20%的消費稅，此外，對跨國公司現有的留在海外的利潤匯回美國時一次性征稅，現金資產的稅率為14%，非現金資產的稅率為7%。而參議院版本中，跨國公司海外收入也實施“屬地制”，但對跨國公司現有的留在海外的利潤匯回美國時一次性征稅，現金資產稅率為14.5%，非現金資產稅率為7.5%。

房地產稅方面，現行稅法規定了免稅額為550萬美元。眾議院版本中，將免稅額提高至1000萬美元；六年后完全取消房地產稅。參議院版本中，將房地產稅免稅額翻倍，至1100萬美元。

此外，眾議院議案中被廢除的最低替代稅被參議院加進其版本。眾議院版本提出在2023年前逐步廢除遺產稅，而參議院版本議案則表示，個人稅法繼續永久征收遺產稅。

參眾兩院從12月4日開始著手解決兩個版本之間的分歧，并拿出最終法案呈交給特朗普。據分析，大規模減稅在國會通過的可能性很大，至多最后通過的方案可能會打些折扣。美國國會共和黨參議員Cornyn認為，國會可能會在12月22日之前敲定稅改談判，從而將稅改議案遞交給特朗普。

經濟影響惹分歧

作為世界第一大經濟體，美國的大幅度財稅改革受到了全世界關注。對特朗普政府大規模減稅究竟會給美國國內帶來什么影響，以及會產生何種外溢效應目前還存在巨大爭議。

美國國內對稅改的最主要批評是，削減個人所得稅和企業所得稅會大幅增加美國的聯邦赤字。美國國會預算辦公室（CBO）上個月發布的報告顯示，眾議院稅改計劃將導致聯邦赤字在未來10年增加1.7萬億美元，CBO上周五在參議院進行投票之際再次發布報告稱，參議院稅改方案在未來10年將使聯邦赤字增加逾1.4萬億美元。

國際貨幣基金組織在半年度《全球金融穩定報告》中警告特朗普總統及其通過減稅和基建支出來提振美國增長的計劃所面對的主要風險之一。IMF的假設是，減稅將增加美國的赤字和債務負擔，該組織預計，五年后美國的債務負擔與國內生產總值之比將比他們一年前的預測高出11個百分點。

大公國際信用評級集團6日稱，特朗普政府意圖通過減稅措施來刺激經濟增長，但短期內將惡化美國聯邦政府償債來源；減稅政策疊加美聯儲加息，在增加政府債務負擔的同時也將加大債務融資壓力，威脅政府償債能力。預計2018年和2019年政府負擔率將分別增至110.4%和111.2%。

在對科技企業的影響方面，參議院方案將保留20%的企業最低替代稅將讓公司無法享受與知識產權、新設備支出和研發相關的稅務減免，科技公司將受到最大的沖擊。因美國參議院最新通過的稅改方案對科技企業頗不友好，蘋果、亞馬遜、谷歌、臉譜等科技巨頭股價持續萎靡。也有一些分析師認為，對于長期投資者來說，相比商業基本面，稅改的影響還是次要的。稅改有短期影響，但不會改變大局。

不過，稅改方案提議的對跨國企業海外留存收入回流美國所征稅收的稅率雖然較現行35%稅率大幅下調，但仍高于市場預期和此前特朗普承諾的10%以及眾議院甚至曾提議過的8.5%。蘋果、微軟、谷歌等科技企業在海外有大量留存收入，這意味此項稅改調整將令他們的受益小于預期。

贊成稅改的一方認為，減稅將促進美國經濟增長。原因是，削減個人所得稅會使家庭可支配收入增加，從而促進個人和家庭的消費，削減企業所得稅將增加企業收入，從而促使企業增加投資，此外，針對跨國公司海外收入的減稅措施將促進海外資本回流美國，資金的回流將帶動美國企業在本國投資。作為美國經濟增長的兩大驅動力，消費和投資均增加勢必將拉動美國經濟增長。哈佛大學經濟學教授費爾德斯坦撰文稱，盡管很難估算稅改后美國企業部門資本增加的總額，但合理的估計是，未來10年，流入美國企業部門的資本將至少增加5萬億美元，這將有助于提高生產率和實際工資。假如這種情況發生，到2027年，美國年均實際GDP將增加約5000億美元，約為該年GDP的1.7%。

不過，布魯金斯學會高級研究員蓋爾去年7月發表論文稱，降低個人收入所得稅對美國經濟凈增長的效果還不確定，但許多經濟學家估計，這一影響很小，或者為負。高盛等機構還認為，美國稅改對經濟的拉動影響可能被高估了。高盛在美國參議院通過稅改法案后發布報告稱，共和黨的減稅措施預期將推動2018年和2019年美國經濟增速提高約0.3個百分點。

對于特朗普稅改是否只是對富人更有利也同樣存在爭議。

此外，一些經濟學家和觀察家對特朗普稅改的溢出效應，即國際資本流入美國、增加國際貿易摩擦等表示擔心，但也有人認為這對日本、德國等不見得完全是件壞事。比如前經合組織資深經濟學家、前紐約聯儲經濟學家伊萬諾維奇3日在CNBC上撰文稱，減稅將導致美國民眾購買力增加，從而擴大對進口商品的需求，讓日本和德國等美國主要進口國受益。

歐日為何坐不住

將企業稅從35%大幅削減至20%意味著美國將從經濟合作與發展組織（OECD）中企業稅最高的國家變成稅率最低的國家之一，這將對其他部分國家造成減稅壓力。

據外媒報道，法國財政部消息人士4日稱，法國已經呼吁歐盟各國財政部長就美國參議院上周末通過的稅改法案進行討論。法國方面擔心，該議案可能會對歐盟企業在美國的子公司產生影響。

報道稱，法國要求在歐盟財長例行會議上提出關于美國參議院稅改法案的問題。其中一位消息人士稱，“如果這些改革照目前情況成為現實，可能會引起嚴重問題”。該消息人士還表示，有充分的理由對美國發出暗示，“如果你們繼續往這個方向走，我們將與你們進行復雜的商談”。

第二位消息人士說，特別令人擔心的是，美國參議院稅改法案中有一項改革將讓美國政府對歐洲企業子公司在美國銷售的產品有更大征稅空間。“這將與我們當前以及國際稅收協定要求的稅務系統有很大差別，”這位消息人士說。

消息人士稱，5日的討論旨在找出哪些國家存在擔憂，而不是要討論是否制定對策。

據《日本經濟新聞》12月5日報道，日本政府討論將積極加薪和投資的企業所得稅稅率降至25%左右，但參考美國等國的減稅動作，日本有可能進一步擴大減稅幅度。根據草案，積極加薪和投資的企業，以及投資物聯網和人工智能、致力于創新技術和提高生產效率的企業將獲得更多減稅紅利，所得稅稅率將降至20%左右。

上述方針將作為2018年度至2020年度的限時舉措，寫入12月8日的內閣會議上通過的生產效率革命相關政策中。具體的稅率將由執政黨的稅制調查會討論決定。

據日本媒體透露，日本政府原本計劃2018年將企業所得稅稅率下調到29.74%，但近期歐美減稅“大手筆”接連不斷，特別是美國本周通過30多年來最大規模稅改方案，將企業所得稅稅率從35%降至20%，在此情況下，跟進減稅似乎成了保持企業競爭力的必選項。日本政府稱，今后“將根據海外減稅動作，進一步擴大減稅幅度。”

安倍政府最初為了提高日本企業的競爭力而直接下調實際稅率。不過，雖然企業收益有所改善，卻出現了加薪動作緩慢、手頭留存資金增加等現象。換言之，就是企業沒有把減稅利好用于投資和加薪，政策沒有達到預期目標。

在此情況下，日本此次減稅除“獎勤”外，還明確提出“罰懶”政策，要求對那些消極加薪和投資的企業“實施促進其做出果斷經營決策的稅制舉措”，將其從稅收優惠對象中排除。

由于特朗普稅改經歷了較長時間的決策程序，各方面預期已經形成。盡管目前最終方案還未完全落地，但各國都在密切關注并籌劃對策。因此，分析稱，日本此次減稅并非倉促決定，而是早有計劃，“只是找合適的時間點公布。”

早在去年11月，英國也公布了下調企業所得稅率計劃，以吸引在英國退歐公投后不敢前來投資的企業。英國計劃把企業稅率定在主要經濟體中的最低水平，從目前的20%調低至15%以下。英國首相特雷莎·梅11月21日對英國工業聯盟發表講話，表示英國財政部將研究加快步伐削減企業稅，旨在敦促企業與政府合作，以保證民眾能夠更公平地分享經濟發展的好處。特雷莎·梅在講話中表示，自己的目標不僅僅是為了實現英國在G20集團中最低的企業稅率，也是建設有利于企業創新的稅務體系。英國首相發言人表示，至2020年將企業稅下調至17%。

在法國，馬克龍政府準備從2018年就實行其競選綱領中的這些措施計劃，在2020年前將企業所得稅稅率降至25%。居住稅和巨富稅改革也是其重要承諾。

此外，今年印度也宣布推出幾十年來規模最大的稅制改革方案——“商品與服務稅”（GST）法，希望建立起優化稅種、簡化稅制、建立國內統一市場的稅制。印度還計劃大幅削減多種商品的稅率，以減輕消費者和企業的負擔。個人收入所得稅方面，年收入在25萬盧比到50萬盧比的人群，稅率從10%下調到5%。印度3700萬個人所得稅納稅人中，有1950萬人可以享受到這次減稅，占比高達52.7%。

事實上，根據OECD今年9月發布的年度稅收政策回顧報告，持續削減企業稅使得OECD 35國的平均企業稅率已經從2000年的32.2%下降到2016年的24.7%。有分析認為，考慮到美國稅改方案中企業所得稅稅率已低于OECD的平均水平，各國出于維系本國經濟競爭力的需要，并非沒有出現減稅浪潮的可能。（周武英）

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[責任編輯：楊凡、賈曉宇]

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