本報記者 郭子源

受新冠肺炎疫情影響，目前個人存款市場出現(xiàn)了一個頗受關(guān)注的變動：國有四大行均表示，為減少客戶不必要外出，對于近期即將到期的存款，將按存入時約定的利率自動延期至2020年3月31日。

不僅是存款。實際上，在法定假期延長、資本市場波動等因素作用下，戰(zhàn)“疫”期間的銀行理財也將受到多重影響。其中，短期變化集中體現(xiàn)為部分產(chǎn)品的申購、贖回時間生變。

此外，針對投資者高度關(guān)注的收益率、風險問題，多位業(yè)內(nèi)人士表示，由于公開市場利率下調(diào)，銀行理財?shù)氖找媛士赡苓M一步下降，但對于配置權(quán)益資產(chǎn)的銀行理財產(chǎn)品來說，凈值波動對產(chǎn)品收益的影響暫不明顯；此外，債券市場預計將保持穩(wěn)定，固定收益類理財產(chǎn)品的風險依然可控。

首先，從短期看，部分銀行理財產(chǎn)品的申購、贖回時間已受到影響，也就是說，因法定節(jié)假日從1月30日延長至2月2日，部分理財產(chǎn)品的到期日和起息日也必須做出相應調(diào)整。其次，從中長期看，由于疫情突發(fā)，為保障經(jīng)濟體系正常運轉(zhuǎn)，中國人民銀行、財政部已相繼出臺多項舉措，貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)力度加大，這也將對銀行理財?shù)馁Y金運作產(chǎn)生影響。

具體來看，一是貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度加大，公開市場利率下調(diào)，銀行理財?shù)氖找媛士赡苓M一步下降。

“央行不僅開展大額逆回購，且下調(diào)中標利率，表明在疫情突發(fā)背景下，貨幣政策正在從量、價兩方面同時發(fā)力，逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加大。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為，本次公開市場利率下調(diào)，預示著2月20日1年期LPR報價恢復下行幾乎已成定局，預計下調(diào)幅度也在10個基點左右。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平也表示，銀行理財收益率本就處在下行階段，公開市場利率下調(diào)將推動銀行理財產(chǎn)品的收益率進一步下降。“元旦前夕至春節(jié)之前，銀行理財?shù)哪昊找媛试瓉矶虝悍磸棧骄找媛蕽q至4%以上，但預計2月將大概率跌至4%以下。”

二是對于配置權(quán)益資產(chǎn)的銀行理財產(chǎn)品來說，凈值波動對產(chǎn)品收益的影響暫不明顯。

從理財子公司已推出的產(chǎn)品看，股票、證券投資基金等權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例為10%至20%。根據(jù)資管新規(guī)，開放式產(chǎn)品需按照開放頻率披露凈值，封閉式產(chǎn)品則要至少每周披露一次凈值。因此，如果理財產(chǎn)品的期限較短，如3個月，股市波動將對其凈值波動產(chǎn)生較大影響，但反觀理財子公司推出的產(chǎn)品，它們的期限普遍較長，因此，股市短期內(nèi)的變化不會對以上產(chǎn)品的凈值波動產(chǎn)生較大影響，其凈值波動主要受制于股市的中長期表現(xiàn)。

三是債券市場預計將保持穩(wěn)定，固定收益類理財產(chǎn)品的風險依然可控。受疫情影響，部分企業(yè)延遲復工，現(xiàn)金流緊張，有可能提升該企業(yè)的信用債或公司債風險，如果銀行“踩雷”，固定收益類理財產(chǎn)品的風險將可能上升。“需要注意的是，即便個別信用債、企業(yè)債因疫情出現(xiàn)違約，債券市場整體也仍處于穩(wěn)定狀態(tài)。”劉銀平說，更為重要的是，監(jiān)管層已針對以上問題出臺了多項措施，央行在2月3日開展了1.2萬億元逆回購操作；中國證監(jiān)會也發(fā)文稱，對疫情期間到期的公司債支持借新還舊。“預計接下來還將出臺多項措施，繼續(xù)維護市場穩(wěn)定。”

[責任編輯：楊凡、武云泉]

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