資本市場迎改革窗口期股票公開發(fā)行注冊制分步實施_大陸_國內(nèi)新聞_新聞

資本市場迎改革窗口期新《證券法》昨起實施

股票公開發(fā)行注冊制分步實施

全面推行注冊制的步伐向前邁進了一大步，深交所也將推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制。不僅如此，公司債、企業(yè)債的公開發(fā)行也實行注冊制……3月1日起新修訂的《證券法》正式實施，根據(jù)國務院印發(fā)落實新《證券法》通知要求，股票公開發(fā)行注冊制分步實施，改革施行前繼續(xù)實行核準制。隨后，滬深兩市交易所分別發(fā)布落實相關(guān)配套舉措。

文、廣州日報全媒體記者陳麗莉、張忠安

記者從中國政府網(wǎng)查閱獲知，該通知提出，要穩(wěn)步推進證券公開發(fā)行注冊制。分步實施股票公開發(fā)行注冊制改革。證監(jiān)會要會同有關(guān)方面，進一步完善科創(chuàng)板相關(guān)制度規(guī)則，提高注冊審核透明度，優(yōu)化工作程序。研究制定在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板試點股票公開發(fā)行注冊制的總體方案，并積極創(chuàng)造條件，適時提出在證券交易所其他板塊和國務院批準的其他全國性證券交易場所實行股票公開發(fā)行注冊制的方案，相關(guān)方案經(jīng)國務院批準后實施。在證券交易所有關(guān)板塊和國務院批準的其他全國性證券交易場所的股票公開發(fā)行實行注冊制前，繼續(xù)實行核準制。

廣州日報全媒體記者留意到，滬深兩市交易所3月1日均發(fā)布落實新《證券法》的相關(guān)配套保障。對于推進股票公開發(fā)行注冊制方面，上交所表示，將進一步完善科創(chuàng)板發(fā)行上市審核標準，細化科創(chuàng)板定位把握標準、優(yōu)化科創(chuàng)屬性論證程序；做好公開發(fā)行公司債券等方面的注冊制實施及準備工作，依法受理、審核由證監(jiān)會負責做出注冊決定的公開發(fā)行公司債券申請；深交所也表示，將借鑒科創(chuàng)板經(jīng)驗，推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制。

突出對中小投資者的保護

“新證券法實施將進一步提升上市公司質(zhì)量，政策紅利的釋放也將加速促進整體資本市場向健康穩(wěn)健狀態(tài)發(fā)展。”中山證券首席經(jīng)濟學家李湛在接受廣州日報全媒體記者采訪時表示，證券法突出了對中小投資者權(quán)益的進一步保護。

專業(yè)人士：企業(yè)上市和退市程序更加精簡化

中山證券首席經(jīng)濟學家李湛分析稱，證券法對于存量上市公司來說可以更好地在資本市場進行融資和拓展更大市場。新證券法增加了非公開發(fā)行證券的具體制度和安排，有利于上市公司更好地實現(xiàn)融資；而對于擬上市公司而言，新證券法第九條規(guī)定“上市公司發(fā)行新股，應當符合經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的條件，具體管理辦法由國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定。”可以看出，法規(guī)中并沒有明確非公開發(fā)行的條件和程序，其或?qū)崿F(xiàn)注冊和豁免注冊機制，使得企業(yè)的上市和退市程序更加精簡化。在李湛看來，證券法仍存在改善空間。他說：“由于企業(yè)直接融資成本相對較高，在新證券法推行注冊制的背景下，我們認為也不會很大程度降低信息披露和合格的成本。應當針對不同發(fā)行者采用相對簡化、成本更低的發(fā)行安排，這樣將有效減少企業(yè)直接融資的成本。”

興業(yè)證券首席策略分析師王德倫則認為，新證券法明確了 A 股市場將實施注冊制，這有利于吸引具有高增長潛力的新興產(chǎn)業(yè)公司上市。“我們認為隨著股市生態(tài)的逐漸改善、完善，A股市場將逐漸具備走出長牛的制度條件。”

公司債、企業(yè)債發(fā)行自3月1日起實行注冊制

廣州日報訊 (全媒體記者陳麗莉)中國證監(jiān)會于3月1日發(fā)布《關(guān)于公開發(fā)行公司債券實施注冊制有關(guān)事項的通知》(證監(jiān)辦發(fā)〔2020〕14號)的相關(guān)規(guī)定，公開發(fā)行公司債券自3月1日起實施注冊制。隨后，發(fā)改委也發(fā)布《關(guān)于企業(yè)債券發(fā)行實施注冊制有關(guān)事項的通知》(發(fā)改財金[2020]298號)文件規(guī)定企業(yè)債由指定的兩家機構(gòu)審核(中債登和交易商協(xié)會)。

按照中國證監(jiān)會的要求，公開發(fā)行公司債券，由證券交易所負責受理、審核，并報證監(jiān)會履行發(fā)行注冊程序。要求兩市交易所，應當督促發(fā)行人及其他信息披露義務人充分披露投資者做出價值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實、準確、完整、及時、公平；應當督促承銷機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、會計師事務所、律師事務所等中介機構(gòu)誠實守信、勤勉盡責，按照執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則對公司債券發(fā)行人進行充分的盡職調(diào)查。

中國國債“入摩” 或?qū)⒁氤?00億美元資金

廣州日報訊 (全媒體記者王楚涵)2月29日，央行發(fā)布消息稱，2020年2月28日起，中國國債正式納入摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)。記者了解到，此次調(diào)整標志著有九只符合資格的高流動性中國政府債券被納入上述指數(shù)，其中包括六只已發(fā)行的債券以及三只定于2019年10月至12月期間發(fā)行的新債，納入工作將在10個月內(nèi)分步完成。預計可為中國債券市場引入超過200億美元指數(shù)追蹤資金。

記者了解到，目前國際金融市場影響力較大的債券指數(shù)供應商有彭博、富時羅素和摩根大通三家公司。2019年1月，彭博正式宣布2019年4月起將人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，該指數(shù)追蹤資金量約2萬億美元。中國債券納入該指數(shù)后，引入超過1000億美元的追蹤資金。