原標題：看長線機構(gòu)掘金魯股邏輯

來源：經(jīng)濟導報

社保基金、QFII加倉明顯的個股,或盈利現(xiàn)狀有明顯提升,或未來有大幅改善前景,從而帶動投資價值提升

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QFII持倉方面,豐元股份(002805.SZ)、南山智尚這兩只魯股,二季度末的十大流通股東名單中,出現(xiàn)新進QFII機構(gòu)的情況。其中,豐元股份二季度末新進第四大流通股東為摩根士丹利國際股份有限公司,持股數(shù)量達到241.36萬股；南山智尚二季度末新進第十大流通股東為法國興業(yè)銀行,持股數(shù)量51.68萬股。

低位進場

值得關(guān)注的是,上述呈現(xiàn)長線機構(gòu)加倉的5只魯股,業(yè)績表現(xiàn)頗為亮眼。如華特達因上半年實現(xiàn)歸母凈利潤3.05億元,同比增長32.9%,公司主打產(chǎn)品伊可新表現(xiàn)穩(wěn)定,且擁有的多款兒童保健食品、兒童營養(yǎng)食品拓展順利；山東赫達今年上半年實現(xiàn)的歸母凈利潤同比增幅達到21.28%,二季度實現(xiàn)歷史最佳業(yè)績,公司有望成為全國最大的植物肉生產(chǎn)基地,并帶動未來業(yè)績增長。

QFII加倉魯股中,豐元股份自轉(zhuǎn)型鋰電產(chǎn)業(yè)后,業(yè)績增長迅猛,更有進一步發(fā)力的可能；南山智尚今年上半年實現(xiàn)歸母凈利0.70億,同比增長16.27%。有券商機構(gòu)認為,超高分子纖維項目投產(chǎn)預計為南山智尚打造增長新引擎,有望打開公司增長天花板。

除了業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定外,股價的回落,可能也是社保基金、QFII加倉的主要原因。

比如,圣泉集團今年一季度、二季度的股價均出現(xiàn)回落,一季度下跌25%、二季度又下跌5%；山東赫達一季度股價下跌32%,二季度進一步回落13%；南山智尚的股價一季度、二季度則分別下跌3%和13%。

長期關(guān)注資本市場的濟南投資者魏名揚對經(jīng)濟導報記者表示,就其觀察,社保基金、QFII加倉明顯的個股,或盈利現(xiàn)狀有明顯提升,或未來有大幅改善前景,從而帶動投資價值提升。“如果業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定,那么股價的回落,也會帶動估值進入合理區(qū)間,引來它們布局。”魏名揚表示。

國金證券的一份研究報告也顯示,從歷史看,社保基金持股平均市值一直穩(wěn)定高于A股的平均市值,且持股的整體ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平一直穩(wěn)定高于A股的整體水平。由于社保基金的資金久期較長且規(guī)模較大,這一特性決定了其投資風格以長期價值投資為主。

“長線機構(gòu)的價值投資邏輯,使得其‘長跑’能力出眾,在時間線較長的基礎(chǔ)上,勝率較大。”陳凱表示,這種邏輯對于普通投資者來說值得借鑒,畢竟隨著資本市場不斷擴容,上市公司數(shù)量持續(xù)增長,選股難度越來越大,市場波動也愈發(fā)復雜,“所以選準確定性強的賽道,在板塊回調(diào)之際,布局龍頭企業(yè),不失為一個好辦法。”

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