原標題：港股山東板塊“沖勁足”

來源：經濟導報

原標題：港股山東板塊“沖勁足”

來源：經濟導報

進入5月以來,有41只個股上漲,占比近8成,樂艙物流、東岳集團、兗礦能源、榮昌生物領漲板塊

◆導報記者 時超 濟南報道

2024年的港股市場給了投資者不少驚喜。截至5月13日,恒生指數年內漲幅超過12%,領漲全球資本市場。

港股中的山東上市公司表現不俗。通過Wind資訊統計發現,辦公地位于山東的53只港股,年內有27只個股實現上漲,漲幅最高的樂艙物流(2490.HK)已達到229.32%。

特別是進入5月以來,有41只個股上漲,占比近8成,樂艙物流、東岳集團(0189.HK)、兗礦能源(1171.HK)、榮昌生物(9995.HK)領漲板塊。

“港股對宏觀環境變化更為敏感,而且其核心資產質地更優、估值更低,所以會成為市場反彈先鋒。”5月14日,長期關注資本市場的青島投資者崔榮哲對經濟導報記者表示。

“宏觀來看,國內、國外均處于新一輪復蘇周期,經濟預期向好,政策催化顯著。微觀來看,港股業績底部回暖、企業分紅比例提高。”對于港股本輪的上漲表現,國聯證券研究所副所長兼首席策略分析師包承超表示。

樂航物流

領漲山東板塊

樂艙物流是今年港股山東板塊中“最靚的仔”。

這家辦公地位于青島的民營跨境海運物流服務提供商,去年9月才登陸港股市場,上市之初并未顯山露水,首日即小幅破發,隨后維持低位震蕩格局。但自今年4月開始,公司股價突然發力上漲,單月漲幅就達到153.94%。進入5月后公司漲勢不止,截至5月13日收盤,月內漲幅達到50%。這也使得公司市值今年增長超2倍。

不過,從業績表現看,公司并未有多少亮點,反而存在營收凈利雙降的情況。財報顯示,2023年公司實現營業收入12.39億元(人民幣,下同),同比下降73.11%；實現凈利潤1.19億元,同比下降68.79%。

作為公司的主要營收來源,跨境物流服務的營收在報告期內大幅下降,由2022年的43.89億元減少至2023年的9.97億元,同比下降超7成。對此公司坦言,主要是受市場運價下跌及報告期內自營跨境物流業務減少的影響,公司每TEU的平均價格由2022年的12300元降至2023年的4000元；同時受市場影響,公司服務量也從2022年的35.57萬TEUs減少至報告期內的23.39萬TEUs。

當然,能提振股價的除了業績,還有預期。而撬動樂艙物流股價的,正是國際航運業出現的轉機。

據悉,受補庫存需求上升、地緣局勢推高運輸成本等因素影響,4月份多家集運巨頭陸續發布漲價通知,這無疑為市場情緒注入了活力。

進入5月,集運市場延續淡季不淡的表現,頭部船運公司紛紛披露航線運價上調信息,漲價覆蓋亞洲至歐洲、北美洲、南美洲等多個方向的航線。這也帶動海運板塊上市企業的股價加速上漲,樂艙物流也成為其中表現突出者。

值得注意的是,經過一輪股價大幅上漲,樂艙物流的估值已處在上市以來的高點,目前公司市凈率超過4倍,市盈率超過40倍,波動風險應引起投資者注意。

多因素

推動股價上漲

除樂艙物流外,港股山東板塊年內股價漲幅明顯的公司還有中國宏橋(1378.HK)、赤子城科技(9911.HK)、東岳集團、海爾智家(6690.HK)、招金礦業(1818.HK)、中國重汽(3808.HK)等。

從上漲原因看,部分公司主要是受行業面回暖、產品價格上漲刺激。如鋁產品制造商中國宏橋,剛剛發布子公司山東宏橋新型材料有限公司一季度財務數據,報告期內該公司實現營收347.6億元,同比增長6.1%；實現凈利潤43.4億元,同比增長629.3%。民生證券金屬行業首席分析師邱祖學表示,山東宏橋主要從事中國宏橋在國內的電解鋁、氧化鋁及鋁加工等業務,今年一季度動力煤價格下跌,鋁價、氧化鋁價格走高,所以公司國內電解鋁及氧化鋁板塊盈利超預期。

招金礦業年內股價上漲達到40.47%。公司一季度實現營收19.81億元,同比增長13.94%；實現歸母凈利潤2.21億元,同比增長124.30%。邱祖學表示,從黃金行業來看,4月份黃金價格不斷創歷史新高,金價維持強勢。當前美聯儲處于利率政策由加息轉為降息的“過渡”區間,金價易漲難跌,中長期來看全球各國央行資產配置中黃金的地位不斷上升,金價上行動能充足。“金價上行有望帶動公司單位黃金盈利能力的提升,公司業績彈性有望釋放。”

另外,部分公司的股價上漲來自較低的估值水平和優質的資產質量。

如海爾智家今年股價上漲了41%,即便如此,其市盈率依然只有15倍左右。交銀國際分析師譚星子表示,公司數字化轉型效果顯著,費用率的明顯改善引領一季度超預期的利潤端表現。對于早已進入存量市場的冰洗產品,結合公司于該市場強勢的競爭地位,以及公司逐漸增強的舊家電拆解回收能力,有望受益于以舊換新政策的落地。

中長期表現

仍值得期待

值得注意的是,上述公司的股價上漲,都脫離不了一個大背景,就是港股整體的估值提升。

包承超分析,港股的整體上漲來自宏觀層面、微觀層面兩方面因素。宏觀層面中的經濟推力,是國內經濟持續復蘇、海外制造業回暖；政策推力,是證監會發布五項資本市場對港合作措施,旨在進一步拓展兩地市場互聯互通,有望提升港股流動性,催化作用顯著。

微觀層面,一方面,港股業績觸底回暖,中資港股非金融收入重回正增長；另一方面,企業分紅在全球范圍內具有顯著優勢,且傳統低分紅的科技互聯網公司逐漸開始分紅。

包承超表示,中長期港股估值仍處于低位,美聯儲降息或將催化港股股價進一步上漲。國泰君安策略首席分析師方奕認為,樂觀情形下,國內經濟邊際改善,港股市場流動性寬松延續,恒生指數風險溢價有望達到2023年1月底的水平(彼時恒生指數站上22000點,較目前19000點水平有超15%的空間)。

崔榮哲對經濟導報記者表示,考慮到恒生指數此次是從近10年以來的低位回升,中長期表現仍然值得期待。不過,對于普通投資者來說,港股數量諸多、表現不一,投資個股風險較大(比如港股山東板塊中今年仍有19只個股跌幅超過10%)。要想參與其中,建議還是以投資掛鉤恒生系列指數的指數型基金為主更為合適。

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