原標題：上市農商銀行資產質量穩中有升

來源：金融時報

13家上市農商銀行2022年半年報全部披露，整體來看，資產質量穩中有升，而資本充足率有待提高。據半年報相關信息顯示，受疫情以及經濟下行壓力進一步加大的持續影響，上市農商銀行面臨需求萎縮、區域經濟疲軟以及息差收窄等因素的挑戰，一方面，其全力調整信貸結構，壓降不良貸款率，提升撥備覆蓋率，使得資產質量持續向好；另一方面，13家上市農商銀行資本充足率普遍下降，并且，關注類貸款占比大多上升，這也預示著下半年，上市農商銀行壓降不良貸款率的任務仍然較重，資本補充需求預期顯著。

強化風控 資產質量穩中有升

從2021年年報到2022年半年報，上市農商銀行在強化風控方面不遺余力，多數上市農商銀行不良貸款率持續下降，撥備覆蓋率大部分有所上升，資產質量表現則與區域經濟特征正相關。

不良貸款率方面，在13家上市農商銀行中，9家銀行較2021年底有所下降，三家有所上升，一家持平。其中，常熟農商銀行不良貸款率0.8％，較2021年底下降了0.01個百分點，該行繼續成為上市農商銀行中不良貸款率最低的一家，且其資產質量在所有上市銀行中也名列前茅。江陰農商銀行的不良貸款率下降幅度最大，與去年年底相比，2022年上半年該行不良貸款率降低0.34個百分點至0.98%。該行過去五年多來，持續壓降不良貸款率，效果顯著。除了常熟農商銀行、江陰農商銀行之外，東莞農商銀行、無錫農商銀行、張家港農商銀行、蘇州農商銀行以及上海農商銀行的不良貸款率均未超過1%，分別為0.84%、0.87%、0.9%、0.95%和0.96%，對比去年年底指標，上述5家機構除上海農商銀行不良貸款率小幅上升0.01個百分點，東莞農商銀行不良貸款率與去年年底持平外，其他三家資產質量均有一定程度提升。重慶農商銀行、青島農商銀行及瑞豐農商銀行的不良貸款率分別下降0.02、0.02、0.05個百分點，分別達到1.23%、1.72%和1.20%。

廣州農商銀行不良貸款率上升了0.20個百分點，達到2.03%，是13家上市農商銀行中不良貸款率最高的，九臺農商銀行緊隨其后，不良貸款率達到1.96%，較去年年底上升了0.08個百分點，而這兩家的撥備覆蓋率是13家機構中最低的，分別為廣州農商銀行151.47%和九臺農商銀行165.54%，兩家機構的資產質量下降較為明顯。

撥備覆蓋率方面，常熟農商銀行和無錫農商銀行均超過500%，分別達到535.83%和531.55%，而撥備覆蓋率增長最多的分別是江陰農商銀行和張家港農商銀行，分別增長了165.46和57.96個百分點，而撥備覆蓋率下降的有三家，廣州農商銀行、上海農商銀行和青島農商銀行，三家分別下降了15.57％、9.40％和11.74％。

基于對不良貸款率和撥備覆蓋率的數據分析可以看出，上市農商農商銀行的資產質量與其所在區域經濟的特點關聯密切。江蘇板塊的6家和位于長三角的上海農商銀行和瑞豐農商銀行資產質量在13家中形成第一方陣；雖然廣州農商銀行和東莞農商銀行同樣都位于珠三角地區，但兩家資產質量差異較大，東莞農商銀行資產質量好于廣州農商銀行；青島農商銀行資產質量較去年年末略好，九臺農商銀行資產質量有待提升，上述農商銀行所在區域的特征鮮明，分別受經濟結構調整和疫情的影響較為突出；重慶農商銀行結合成渝發展契機，持續優化信貸結構，資產質量穩中有升。

此外，結合關注類貸款占比數據的變動可以看出，廣州農商銀行的關注類貸款占比上升最高，該行半年報提示，“在復雜的外部環境下,疊加新冠疫情等因素影響，截至2022年6月30日，本集團不良貸款率2.03%，較上年末上升0.2個百分點；關注類貸款占比4.97%，較上年末上升0.85個百分點”。而青島農商銀行的關注類貸款占比雖然下降了0.51個百分點，但其占比仍然達到5.08%，與廣州農商銀行分列前兩位；無錫農商銀行和江陰農商銀行的關注類貸款占比排在13家機構的最后兩位，分別是0.27%和0.49%，相較于去年年底均有所下降。東莞農商銀行半年報顯示，“截至報告期末，本集團關注類貸款人民幣55.12億元，較上年末減少人民幣2.32億元，主要原因是個別關注類貸款下遷為不良”。

總體來說，關注類貸款占比的變動趨勢進一步印證了各家上市農商銀行的資產質量情況，同時，也對未來不良貸款產生的壓力預期做出了判斷。

資本充足率有待提高 補充資本預期明確

2022年的半年報顯示，13家上市農商銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率普遍下降，下半年資本補充的預期明確。反觀2021年，上市農商銀行都較為重視資本管理工作，大部分上市農商銀行通過內源性或外源性資本補充方式提升資本充足率指標。但受今年上半年的業務擴張、分紅派息等因素的影響，資本充足率不同程度地有所下降。值得關注的是，13家上市農商銀行之中，只有重慶農商銀行三項資本充足率指標均有所上升，分別是核心一級資本充足率12.82%，較2021年末上升了0.35個百分點；一級資本充足率13.57%，較2021年末上升了0.59個百分點；資本充足率15.36%，較2021年末上升了0.59個百分點。

資本充足率指標下降較為顯著的是廣州農商銀行，三項資本充足率指標分別降到9.11%、10.44%和12.35%；而九臺農商銀行的核心一級資本充足率8.51%、一級資本充足率8.60%，資本充足率11.25%，該行在13家之中的資本充足率相對來說最低。此外，資本充足率指標相對較好的分別是重慶農商銀行、上海農商銀行、東莞農商銀行、瑞豐農商銀行和江陰農商銀行。

對于商業銀行資本充足率下降，業內認為，核心一級資本補充乏力的主要原因是銀行業利潤增速放緩，內源資本補充能力有限，外源資本補充受到外部環境及銀行股低估值等因素影響。在此背景下，商業銀行也通過各類資本補充工具進行“補血”。據不完全統計，今年上半年，已有包括廣東、山西、浙江、四川、遼寧、內蒙古、廣西等在內的多個省市地區披露中小銀行專項債發行情況，合計發行規模近1200億元。同時，8月以來，包括永續債和二級資本債在內的商業銀行資本補充債券計劃發行提速，總額有望創下今年以來單月發行量新高。換個角度來看，今年上半年13家上市農商銀行整體業績表現較好，因此也勢必在資本補充上擁有更多需求。此外，部分商業銀行采取措施提升撥備也會消耗資本。

除了內源性利潤增長的補充方式，上市農商銀行還能夠通過市場化手段來補充資本，比如發行優先股、永續債、定向增資、公開發行上市等方式。此外，專項債的發行提速，一方面體現出監管在多渠道補充上市農商銀行資本上作出的探索嘗試，另一方面則能夠提升上市農商銀行抵御風險的能力，這將有利于農商銀行更好地服務實體經濟。

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