美國總統(tǒng)唐納德·特朗普當?shù)貢r間２日正式提名杰羅姆·鮑威爾為美國聯(lián)邦儲備委員會主席人選。

分析人士認為，美聯(lián)儲現(xiàn)任主席珍妮特·耶倫為鮑威爾“接棒”奠定了較好的基礎(chǔ)。若國會參議院認可鮑威爾的提名，預(yù)計美聯(lián)儲的運行將體現(xiàn)延續(xù)性。就是說，美聯(lián)儲主席變了，這一美國中央銀行的政策及其對全球金融市場與新興經(jīng)濟體的影響，預(yù)計不會有大變化。

【奠定基礎(chǔ)】

耶倫將于明年２月結(jié)束四年任期。談及美聯(lián)儲歷史上首位女掌門的業(yè)績，分析人士普遍表示贊賞。

２００８年國際金融危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲時任主席本·伯南克推動了包括零基準利率、三輪量化寬松等非常規(guī)調(diào)節(jié)手段的超寬松貨幣政策，以求提振經(jīng)濟、創(chuàng)造就業(yè)機會；而收回史無前例的量化寬松規(guī)模的重任落在后任耶倫身上。

渣打中國財富管理部投資策略總監(jiān)王昕杰認為，在推動美國貨幣政策有序正常化方面，耶倫起了個好頭，尤其是通過前瞻性指引和與市場充分溝通。“在關(guān)鍵性政策轉(zhuǎn)折點之前，耶倫多次提前暗示或明示，讓市場有充足的預(yù)期去消化。”王昕杰說。

在當前經(jīng)濟環(huán)境下，循序漸進的加息和縮減資產(chǎn)負債表、即“縮表”進程成為市場共識。對新任美聯(lián)儲主席來說，保持當前貨幣政策的延續(xù)性，確保美國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，無疑是其核心任務(wù)。

【平穩(wěn)過渡】

盡管此前一段時間特朗普對美聯(lián)儲主席提名人選的態(tài)度一直不明朗，但從白宮官員透露的口風(fēng)和市場的猜測看，外界普遍認為現(xiàn)任美聯(lián)儲理事鮑威爾獲提名的可能性大，是“安全”人選。至２日正式宣布，靴子終于落地。

鮑威爾曾在喬治·Ｈ·Ｗ·布什、即老布什政府時期擔任財政部副部長，是美國私募機構(gòu)凱雷集團合伙人，２０１２年起擔任美聯(lián)儲理事，熟悉美聯(lián)儲的貨幣政策、經(jīng)驗豐富。同時，鮑威爾也是美聯(lián)儲理事中唯一的共和黨人，政策主張偏“鴿派”，契合特朗普弱勢美元的主張，他領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲在政策方面預(yù)計不會與耶倫有太大差別。

中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫認為，鮑威爾很大概率將延續(xù)耶倫時期的政策。他說：“美聯(lián)儲緊縮貨幣政策的大方向不會改變，但有可能放緩加息的節(jié)奏，以避免加息過快對美國經(jīng)濟造成的傷害。”

中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際投資研究室主任張明說，鮑威爾被任命后，美聯(lián)儲的政策大致會保持連續(xù)性，不會出現(xiàn)加息、“縮表”節(jié)奏的突然加速或突然放緩。如果斯坦福大學(xué)教授約翰·泰勒當選副主席，美聯(lián)儲的貨幣政策基調(diào)可能更加“鷹派”一些。

張明說：“如果政策延續(xù)性得以保持，美聯(lián)儲主席更換對全球金融市場與新興市場經(jīng)濟體的影響不會加劇。但如果美聯(lián)儲政策更加‘鷹派’，過快收緊的貨幣政策將會對經(jīng)濟復(fù)蘇、資產(chǎn)價格與新興市場國家的資本流動與匯率產(chǎn)生新的沖擊。”

【挑戰(zhàn)仍存】

美聯(lián)儲副主席斯坦利·費希爾９月６日宣布因“個人原因”辭職，使得美聯(lián)儲７名理事出現(xiàn)４個空缺。特朗普此時似乎擁有更大的空間發(fā)揮影響力。新加坡《聯(lián)合早報》１０月在一篇社論中指出，在特朗普力推“美國優(yōu)先”政策的影響下，美聯(lián)儲能否保持獨立性令人關(guān)注。

從歷史上看，美聯(lián)儲具備較強的獨立性，其制度基礎(chǔ)決定鮑威爾時期美聯(lián)儲的獨立性不應(yīng)發(fā)生太大變化。王有鑫說；“僅從任期看，美聯(lián)儲理事的任期很長，遠超過美國總統(tǒng)的任期。雖然美聯(lián)儲主席是特朗普提名推薦，但當他（鮑威爾）真的成為掌門人時，更多的考量還是服務(wù)美國經(jīng)濟發(fā)展，而不是聽從某一位總統(tǒng)的主張。”

張明則認為，美聯(lián)儲的制度機制能夠保證其決策的相對獨立，但特朗普的執(zhí)政風(fēng)格的確可能對美聯(lián)儲獨立性造成挑戰(zhàn)。美聯(lián)儲的獨立性存在一定的不確定性，有可能會“比以往弱”。

除機構(gòu)獨立性存在不確定性外，美國經(jīng)濟在長周期內(nèi)難以擺脫“繁榮和衰退”不斷循環(huán)也給新掌門的工作帶來挑戰(zhàn)。

美國前財政部長、哈佛大學(xué)和查爾斯·Ｗ·艾略特大學(xué)教授勞倫斯·薩默斯８月在《金融時報》撰文說，今后幾年美聯(lián)儲的工作將困難得多，新主席有“大概三分之二概率”需要處理衰退問題。面對經(jīng)濟、金融和政治等方面的挑戰(zhàn)，新主席需要“創(chuàng)造性、非傳統(tǒng)”的應(yīng)對辦法。（包雪琳）（新華社專特稿）

[責(zé)任編輯：楊凡、王春令]

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