大眾網(wǎng)·海報(bào)新聞?dòng)浾?沈童 濟(jì)南報(bào)道

5月28日，山東高速（600350）發(fā)布《關(guān)于收購(gòu)山東高速軌道交通集團(tuán)有限公司51%股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》。公告稱，山東高速股份有限公司擬以現(xiàn)金收購(gòu)控股股東——山東高速集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“高速集團(tuán)”）持有的山東高速軌道交通集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“軌道交通”、“軌道交通集團(tuán)”、“標(biāo)的公司”、“目標(biāo)公司”）51%股權(quán)，收購(gòu)價(jià)格為34.87億元。本次交易的交易對(duì)方——高速集團(tuán)，是山東高速的控股股東，軌道交通是高速集團(tuán)的全資子公司。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，本交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

（山東高速發(fā)布公告）

據(jù)悉，軌道交通集團(tuán)擁有益羊鐵路管理處、嵐山管理處、大萊龍鐵路公司、壽平鐵路公司4家鐵路運(yùn)輸單位，開通運(yùn)營(yíng)益羊鐵路、坪嵐鐵路、大萊龍鐵路等7條地方鐵路，運(yùn)營(yíng)里程376公里；擁有高速鐵建裝備公司1家產(chǎn)品制造單位，主要從事高端混凝土產(chǎn)品（主要為高鐵軌道板）制造和銷售；擁有瑞通物流公司1家經(jīng)貿(mào)物流單位，主要為鐵路輻射范圍內(nèi)企業(yè)及鏈上企業(yè)提供經(jīng)貿(mào)物流服務(wù)，貿(mào)易業(yè)務(wù)拓展到國(guó)內(nèi)16個(gè)省、市、自治區(qū)；擁有山東高速軌道交通集團(tuán)有限公司濟(jì)南工程分公司等4家工程建設(shè)施工單位，具有鐵路工程施工總承包三級(jí)資質(zhì)。

截至目前，軌道交通集團(tuán)共擁有7家子公司、3家分公司，已形成了集鐵路運(yùn)輸、產(chǎn)品制造、經(jīng)貿(mào)物流、建設(shè)施工四大經(jīng)營(yíng)板塊于一體的多元化經(jīng)營(yíng)格局。

記者了解到，2020年3月，高速集團(tuán)向軌道交通集團(tuán)以貨幣增資人民幣4.84億元，以土地使用權(quán)作價(jià)增資人民幣8.07億元（不含稅），共計(jì)增資12.91億元。增資完成后，軌道交通注冊(cè)資本由人民幣12.62億元增加至25.53億元。

高溢價(jià)評(píng)估收購(gòu)資產(chǎn)價(jià)值，高速公路、鐵路優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，做大做強(qiáng)主業(yè)

對(duì)于此次交易的定價(jià)依據(jù)，山東高速表示，由于軌道交通集團(tuán)屬鐵路貨物運(yùn)輸行業(yè)，資產(chǎn)主要是路產(chǎn)及房屋建筑物等固定資產(chǎn)以及土地等無(wú)形資產(chǎn)。因此，資產(chǎn)基礎(chǔ)法以重新構(gòu)建資產(chǎn)的角度考慮，能充分體現(xiàn)上述企業(yè)主要資產(chǎn)的價(jià)值。由此得出軌道交通集團(tuán)股東全部權(quán)益在基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值為68.38億元。經(jīng)交易各方協(xié)商一致，參考該評(píng)估價(jià)值，最終確定本次交易的總對(duì)價(jià)為34.87億元。

（標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值較賬面價(jià)值增值99.26%）

記者注意到，本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值為68.38億元，但賬面值僅為34.32億元，評(píng)估價(jià)值較賬面價(jià)值增值99.26%，存在較大差距。

對(duì)此，山東高速表示，主要是4各方面的原因，長(zhǎng)期股權(quán)投資增值率較高，主要是由于目標(biāo)公司參股子公司山東大萊龍鐵路有限責(zé)任公司、山東高速鐵建裝備有限公司、山東瑞通物流有限公司、山東瑞源物流有限公司四家公司評(píng)估增值造成；位于濟(jì)南市市中區(qū)經(jīng)五路163-1號(hào)房屋，因企業(yè)取得該房屋時(shí)間較早，且近幾年房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格有較大幅度的增長(zhǎng)，是本次投資性房地產(chǎn)評(píng)估增值的主要原因；固定資產(chǎn)增值，主要是由于包含房屋建筑物類資產(chǎn)和設(shè)備類資產(chǎn)等的購(gòu)置時(shí)間較早、重置成本提升以及會(huì)計(jì)折舊年限與實(shí)際使用年限差異造成；非流動(dòng)負(fù)債增值主要是由于專項(xiàng)應(yīng)付款和遞延收益評(píng)估減值造成。

關(guān)于此次關(guān)聯(lián)交易將會(huì)給山東高速帶來(lái)的影響，公司表示，本次交易是響應(yīng)國(guó)資委及投資者號(hào)召，投資回歸主責(zé)主業(yè)，有利于公司實(shí)現(xiàn)高速公路與鐵路的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，形成協(xié)同效應(yīng)，從而進(jìn)一步做大做強(qiáng)主業(yè)，提升持續(xù)盈利能力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此次收購(gòu)對(duì)公司未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將產(chǎn)生積極的影響，促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。

山東高速2019年度和2020年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為30.44億元和-3.19億元；軌道交通2019年度和2020年第一季度實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)分別為1.82億元和0.64億元。本次交易將使山東高速在業(yè)務(wù)布局及盈利水平方面得到提升，為其提供新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

[責(zé)任編輯：楊凡、單提詞]

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