原標(biāo)題：財(cái)鑫聞丨軍工一枝獨(dú)秀！12家公司上半年凈利預(yù)計(jì)翻倍，如何抉擇？

來(lái)源：海報(bào)新聞

大眾網(wǎng)·海報(bào)新聞?dòng)浾?沈童 報(bào)道

受近期臺(tái)海局勢(shì)影響，8月3日，A股軍工板塊異動(dòng)拉升，板塊盤中最高漲幅超4%，截至收盤，大飛機(jī)指數(shù)、軍民融合指數(shù)、航母指數(shù)、衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)漲幅均超3%。個(gè)股方面，青島雙星一字3板，天沃科技3連板，長(zhǎng)城軍工、中天火箭2連板，鋮昌科技、博云新材、超卓航科強(qiáng)勢(shì)漲停，天和防務(wù)漲幅超14.23%，航發(fā)動(dòng)力、北方導(dǎo)航等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。雖然軍工相關(guān)概念的崛起與短期事件相關(guān)，但記者注意到在上市公司剛剛披露完畢的中報(bào)預(yù)告中，軍工題材的上市公司業(yè)績(jī)也相當(dāng)亮眼……

軍工相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈漲勢(shì)大好

12家軍工企業(yè)凈利預(yù)計(jì)翻倍

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月3日，兩市共有54家軍工上市公司公布2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中40家實(shí)現(xiàn)盈利，30家實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

從盈利能力來(lái)看，目前共有14家公司上半年凈利潤(rùn)上限預(yù)計(jì)超過(guò)億元，其中振華科技（000733）上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為11.8億元-13.3億元，盈利能力居首，明泰鋁業(yè)、中兵紅箭、中航重機(jī)、光威復(fù)材上半年凈利潤(rùn)上限均超5億元。

從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)幅度來(lái)看，目前共有12家公司上半年凈利潤(rùn)增幅預(yù)計(jì)翻倍，其中盛路通信（002446）上半年凈利潤(rùn)增幅預(yù)計(jì)達(dá)10529.92%居首。據(jù)預(yù)告顯示，盛路通信2022年上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為1億-1.35億，同比增幅約7774.02%-11529.92%，盛路通信表示，公司所處軍工行業(yè)和通信行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)向好，訂單逐步交付，營(yíng)收和凈利同比較大幅度增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)逐漸凸顯，公司盈利能力提升。

此外，航天機(jī)電、成飛集成凈利增幅預(yù)計(jì)超200%，同時(shí)航天機(jī)電、長(zhǎng)城軍工、中船防務(wù)、合眾思?jí)选策_(dá)維爾今年上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

估值消化后，板塊整體具備較高性價(jià)比

從估值角度來(lái)看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)計(jì)算，截至8月3日，軍工板塊整體估值為55.44倍，低于中位數(shù)60.05倍，略高于機(jī)會(huì)值54.27倍，處于相對(duì)低估狀態(tài)，分位數(shù)為27.18%，即低于歷史上72%以上時(shí)間區(qū)間。總體來(lái)說(shuō)，目前軍工板塊的估值水平在今年以來(lái)已得到充分消化，整體具備較高性價(jià)比。

中信建投指出，當(dāng)前軍工板塊正處于局部景氣向全面景氣擴(kuò)散的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，中下游公司業(yè)績(jī)加速拐點(diǎn)有望到來(lái)，目前板塊估值水平與2021年最低點(diǎn)估值相當(dāng)，具備更高的投資性價(jià)比，建議堅(jiān)定加大配置比例，板塊有望在中報(bào)高增長(zhǎng)預(yù)期驅(qū)動(dòng)下延續(xù)升勢(shì)。

如何選擇軍工產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的？

那么在已經(jīng)到來(lái)的8月份，投資者又應(yīng)該如何參與把握軍工板塊的投資機(jī)會(huì)呢？記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)梳理了軍工相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈線條。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，軍工產(chǎn)業(yè)鏈主要分為通用配套、航空、航天、艦船、地面兵裝五大模塊。

其中，通用配套產(chǎn)業(yè)可分為電子元器件、通信設(shè)備、其他零部件設(shè)備三部分，A股上市公司主要有中航光電、航天電器、振華科技、航天發(fā)展、海格通信、高德紅外、長(zhǎng)城軍工、華力創(chuàng)通、航天宏圖等；

航空產(chǎn)業(yè)可分為原材料及電子元件、航空零部件系統(tǒng)、航空整機(jī)三部分。A股上市公司主要有中航電子、中航重機(jī)、西部超導(dǎo)、航發(fā)動(dòng)力、江航裝備、航天彩虹、中直股份等；

航天產(chǎn)業(yè)可分為航天零部件和航天整機(jī)兩部分。A股上市公司主要有航天電子、天箭科技、康拓紅外、中國(guó)衛(wèi)星等；

艦船產(chǎn)業(yè)可分為船艦零部件和船艦總裝兩部分。A股上市公司主要有久之洋、中科海訊、中國(guó)海防、中國(guó)動(dòng)力、中船防務(wù)等；

地面兵裝可分為武器系統(tǒng)和車輛系統(tǒng)兩部分。A股上市公司主要有光電股份、北方導(dǎo)航、內(nèi)蒙一機(jī)等。

對(duì)于標(biāo)的的選擇方面，天風(fēng)證券建議關(guān)注具有以下屬性的相關(guān)個(gè)股標(biāo)的：1、主邏輯-聚焦多代次裝備緊銜接換裝機(jī)遇：如中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力、西部超導(dǎo)、中航重機(jī)、菲利華、鋼研高納、圖南股份等。2、全新機(jī)遇-軍工上市企業(yè)新增類別，技術(shù)獨(dú)占型企業(yè)：如核聚變-國(guó)光電氣；隱身材料-華秦科技、鉑力特；電磁產(chǎn)業(yè)鏈-湘電股份/王子新材等。3、高性價(jià)比次新股：智明達(dá)、佳緣科技、思科瑞、臻鐳科技等。4、外部性因素（原材料價(jià)格）持續(xù)緩解通道下具備業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的個(gè)股：紫光國(guó)微、撫順特鋼。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關(guān)，不作為具體推薦，投資者應(yīng)自主做出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。）

審核：丁厚勤

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