原標題：融資客悄然布局魯股中小盤科技龍頭

來源：經濟導報

原標題：融資客悄然布局魯股中小盤科技龍頭

來源：經濟導報

◆導報記者 時超

見習記者 高冉 濟南報道

兩融保證金比例的正式下調,讓A股杠桿資金的動向,成為市場關注焦點。

9月11日,A股漲幅明顯,其中上證指數漲0.84%、深成指漲0.98%、創業板指漲0.66%,兩市成交進一步放大,達到8412億元,北向資金凈買入22.44億元。

經濟導報記者注意到,中信證券、中金財富、安信證券等在內的多家券商已發布公告,于9月11日起,將融資保證金比例由此前的100%調降至80%。

東吳證券金融行業首席分析師胡翔表示,全市場兩融余額約1.57萬億元,以保證金比例調整線性推演,可以帶來兩融余額25%的增量,預計接近4000億元。

Wind資訊的數據顯示,從本月以來兩融資金總體保持平穩,不過個股方面比較活躍,且差異明顯。以魯股為例,金帝股份(603270.SH)本月融資凈買入金額達到6390.10萬元,澳柯瑪(600336.SH)、高測股份(688556.SH)凈買入金額均在4000萬元以上。而中際旭創(30030.SZ)本月以來出現“融資客”撤退跡象,融資凈買入金額達到-2.87億元。

“目前看來,杠桿資金對于中小盤股更感興趣。”長期關注資本市場的青島投資者崔榮哲對經濟導報記者表示,這一方面因為小盤股股價波動對資金流動更加敏感；另一方面則是前期小盤股調整幅度較大,估值回升彈性強,“特別是科技創新能力強的成長股,更具吸引力。”

中小盤魯股受青睞

日前,監管層實施逆周期調節機制,旨在活躍資本市場,促進融資融券業務功能發揮。上交所、深交所、北交所修訂《融資融券交易實施細則》,將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。而9月11日,各家券商正式將這一比例調降至80%。

如中信證券公告稱,對于2023年9月11日前融資保證金比例為100%的投資者,其9月11日及以后新開立融資合約適用的融資保證金比例調整為80%。對投資者在2023年9月11日前已經開立的融資保證金比例高于80%但不高于100%的融資合約,合約的融資保證金比例將自2023年9月11日起統一調整為80%。

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華東某券商自營業務部經理陳凱對經濟導報記者表示,保證金比例下調后,意味著杠桿比例上限的提高,對于“融資客”來說,操作空間更大,入場積極性也會提升,從而帶動市場流動性提升。

“目前市場處于低估值區間,我感覺適度的加杠桿,機會大于風險。當然,一定要適度,不宜滿倉加杠桿。”濟南投資者張權接受經濟導報記者采訪時表示,他愿意在市場低位的時候適度增加融資金額,以在可以承受的風險內謀求更大收益。

市場人士認為,適度降低保證金比例,將擴大市場存量投資者可交易的規模,降低投資者的交易成本,增加證券市場的總供給和總需求,同時吸引增量資金入場。

經濟導報記者發現,雖然A股市場整體兩融余額近來變化并不大,但是在個股布局方面,已經出現了明顯的變化。

比如,魯股方面,本月以來中小盤股受到明顯青睞。金帝股份融資凈買入額居前,達到6390.10萬元；澳柯瑪凈買入金額達到4472.58萬元；高測股份融資凈買入金額達4027.22萬元。還有潤豐股份(301035.SZ)、興民智通(002355.SZ)、天岳先進(688234.SH)融資凈買入金額均在千萬元級別。

與之相反,月內多只大盤股出現“融資客”撤出跡象。像中際旭創融資凈買入金額為-2.87億元,浪潮信息融資凈買入金額為-9676.73萬元,兗礦能源融資凈買入金額為-8605.39萬元,歌爾股份融資凈買入金額為-8605.39萬元。

看好科技成長發展方向

“大盤股企穩,中小盤股熱度回升,是市場企穩的一個信號。”崔榮哲對經濟導報記者表示,上述“融資客”在魯股的布局,顯示出了短線資金對于市場機會的敏銳嗅覺,“中小盤股前期回調幅度更大,如果市場回暖,它們的回升彈性也會更強。”

當然,從個股情況看,“融資客”青睞的短線魯股,多有技術實力,成長性頗被機構看好。比如,金帝股份是一家主營精密機械零部件研發、生產和銷售的企業,包括軸承保持架和汽車精密零部件兩大類產品。公司目前已與全球八大軸承企業建立了長期合作關系,并在風電領域占據著領先地位；同時,其基于在軸承保持架領域積累的制造經驗,積極布局新能源汽車驅動系統,目前已順利進入蔚來等新能源汽車廠商供應鏈。

高測股份產品主要應用于光伏行業硅片制造環節。公司今年上半年實現營收25.21億元,同比增長88.80%；實現歸屬凈利潤7.14億元,同比增長201.27%。財信證券分析師楊甫表示,公司在光伏硅片切割領域技術積累深厚,提效降本能力領先,上半年公司綜合毛利率達到46.76%,凈利率達到28.32%。其中,2023二季度綜合毛利率更是達到50.40%,凈利率達到30.07%,單季度盈利能力居歷史最高水準。

再比如農藥原藥及制劑龍頭潤豐股份,基于自動化、連續化、綠色化進行重要活性組分制造的工藝工程技術開發和優化,不斷布局加強優勢。2023年定增項目聚焦于原藥的先進制造,擬募集不超過25.91億元投資建設4個原藥項目,包括年產8000噸烯草酮項目、年產1000噸二氯吡啶酸項目、年產1000噸丙炔氟草胺項目等。另外,今年上半年,公司1個國內首創工藝單線多產品項目試生產運行；2個原藥產品全流程連續化項目已完成開發,具備實施條件。

對于中小盤成長股的機會,多家券商也給予關注。

興業證券表示,其一直將半導體列為下半年成長主線中最值得關注的方向,看好其在三大周期共振下有望逐步迎來底部反轉。而近期,隨著華為Mate 60 Pro新機發布,市場對于半導體板塊的關注度大為增強,后續繼續看好。“半導體下游需求與宏觀經濟密切相關,且自身又具備較強的成長性,是典型的順周期中的成長股,未來一到兩年業績有望持續加速。”

不過,對于加杠桿的行為,受訪機構人士認為投資者要量力而為,即通過信用賬戶開展交易時,更應關注自身倉位波動、交易風險并做好風險管控措施。

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