來源:齊魯壹點
2017-06-16 07:59:06
近日,胡潤研究院攜手易界DealGlobe首次發布《2017中國企業跨境并購特別報告》(以下簡稱《報告》)。在百強榜單中,山東有海爾、濰柴、兗州煤業、西王食品四家企業上榜。其中,海爾集團以54億元并購GE家電業務入圍TOP10。
去年,西王食品并購加拿大一家保健品公司。左二為西王集團董事長王勇。
民企成海外并購絕對主力
據《報告》顯示,2016年中國企業開啟了海外買買買的節奏。去年中國企業海外投資并購交易跨越式增長,無論是交易金額還是交易數量。2016年,中國企業已經宣布且有資料可查的海外投資并購投資交易達到438筆,較2015年的363筆交易增長了21%;累計宣布的交易金額為2158億美元,較2015年大幅增長了148%。
胡潤表示,大約2012年,中國部分企業家開始認真考慮全球化策略的重要性,中國第一批企業開啟了走向全球的步伐,安邦、騰訊、阿里、海航和復星是中國企業的先驅者。隨著時間的推移,海外并購越來越成為中國企業家私下討論的熱點話題。經過多年的成熟經營,絕大部分有實力的企業都已經進入需要配置全球化戰略的階段。
這股并購潮中,百強榜單山東占了4席,其中海爾并購GE家電業務入圍TOP10。另外,濰柴動力以21億元并購DH Services Luxembourg排名21位,兗州煤業以7.49億元并購力拓10億澳元煤礦資產排名69位,西王食品以7.3億元并購加拿大保健品公司Kerr Investment Holding排名72位。
胡潤表示:“現在一個中國企業用幾十億美金做跨境并購已經很正常了,這在五年前都是很少見的,特別是民營企業。”中國企業的國際化布局不僅由企業自己的政策決定,同時也受到國家政策的巨大影響,比如今年開始收緊的外匯政策,讓眾多企業開始加速國際化布局進程。
易界創始人兼CEO馮林稱,今年前幾個月,跨境并購交易數量出現了一些下滑,但是國內企業海外并購的意愿仍然很強烈,更多人在耐心等待機會。
制造業、金融、能源行業最受買家青睞
從2016年的數據來看,民營企業成為中國企業海外并購的主要推動力量,其交易數量較上年增加了三倍,并在交易金額上超過了國有企業。從2017年一季度的數據分析,83%的海外并購交易是由民營企業參與發起的。胡潤表示:“民營企業交易的占比在去年達到歷史最高,而國有企業交易的占比在去年達到歷史最低。”
2016年,國有企業交易數占比低至13%,民營企業交易數占比升至66%,是近幾年來差距最明顯的。在跨境并購百強榜單Top10中,只有中國化工、國家電網等少數幾家國企,而在2015年,兩者占比分別為21%和54%。
從行業分布看,中國企業更看重的是海外企業的制造能力和完善的金融服務體系。2016年,中國企業海外并購交易數量最集中的十大行業依次是制造業、金融服務、能源、計算機、文化娛樂、消費、汽車零配件、半導體、傳媒和醫療健康。
美國是中國企業并購占比最大的地區,其次是中國香港、德國、澳大利亞、英國、法國、意大利、新加坡、韓國和加拿大。
海航是去年最活躍的買家,在前100大交易中,海航占了4筆,其次是安邦、萬達和洛陽鉬業,分別有3筆。
2016年,以私募股權和資產管理公司基金為代表的財務投資者參與的交易數量超過381億美元,為2015年的兩倍以上。
文化娛樂產業成資本新寵
研究發現,中國企業尤其希望收購海外的先進技術和管理經驗,這體現了中國買家對于制造業、計算機、汽車零配件、半導體和醫療健康等行業的海外并購趨之若鶩,尤其在一些新興技術領域,包括工業自動化、機器人、傳感器、新能源汽車等產業領域。
文化娛樂和傳媒行業成為資本的新寵,到海外去投資并購相關的企業和資產成為另一大熱點,比如電影制作、后期特效、移動互聯網廣告、電腦游戲、虛擬現實相關資產一度成為企業瘋搶的香餑餑。這類資產或是現金流量好、毛利極高,或是看起來酷炫十足、想象空間極大,而且一般標的企業的成立時間不長,看起來特別適合被收購。在各種因素之下,進行相關投資并購的中國企業在去年一段時間內受到了資本市場的熱捧,甚至一些原本從事傳統制造,本業與此完全不相關的公司也希望能夠通過收購此類資產完成華麗轉身。
2016年下半年,涉及影視娛樂、虛擬現實等行業的上市公司并購開始面臨監管審批的難題,資本市場對此有所“退燒”,相關行業的海外并購開始回歸理性。
(齊魯晚報·齊魯壹點 記者 任磊磊)
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