為威海創客增添資本之翼

——創客聯盟·天使投資學堂“對接資本市場”系列活動側記

◎曲黎悅

創客聯盟·天使投資學堂四月以來在威海市科技局舉辦了“對接資本市場”系列活動，此次系列活動先后邀請了威海拓商集團董事長阮華卿、山東開來資本管理股份有限公司執行總裁朱林濤及煙臺分公司總經理崔琪、江海證券有限公司青島分公司總經理周東升、國翔資本專業運營導師李敏等專業人士，對威海創客和投資人進行了相關培訓，在籌組天使投資人俱樂部的同時還進行了“威海好項目”的推薦。

5月4日，國翔資本專業運營導師李敏來到天使投資學堂，為眾人現場講解“如何成為合格的天使投資人”。 楊正 攝

合理布局股權，夯實對接資本市場的基礎

威海拓商集團董事長阮華卿在4月13日的活動上分享了如何通過股權的設立促進企業快速發展、展開釣具品牌運營、布局品牌圍獵等做法，讓到場的創客和投資人受益匪淺

威海拓商集團創辦于2009年，經過多年發展，現已成為一家從事釣具研發、生產、國際貿易，負責多個日本釣具品牌的中國代理采購業務等業務的釣具公司。公司擁有“魚獵人”、“拓釣”、“獵王”等多個品牌。目前擁有威海桐林創業服務有限公司、威海助騰網絡科技有限公司等五個子公司。公司的管理和發展趨勢以及品牌運營在路亞類釣具產品業界享有較高的知名度。

阮華卿介紹說，目前集團已經建立了品牌圍獵等一整套的經營管理模式和全面的企業文化建設與股權激勵配套措施，凝聚了一大批優秀的銷售和管理人才，各個品牌的經銷商已遍布全國市場。拓商集團確立了逐步開拓100家品牌漁具公司的目標，以實際行動落實威海釣具品牌時代的轉型升級，打造產品研發與品牌運營于一體的釣具龍頭產業。

關于拓商集團的股權布局，阮華卿講解說，科學的股權設立、合理布局、股權激勵等經營模式是很好的企業發展經營模式，凡是在拓商集團工作三年以上的負責人就是公司股權激勵的對象，通過公司內部競爭、臨崗培訓等各種選拔方式，企業最終挑選有能力、負責任、全方位的優秀人才，給予股份獎勵。阮華卿把拓商集團股份激勵分為三個階段，第一階段3%-5%、第二階段5%-10%、第三階段10%-20%，利用“小步快走”的形式依次往上階段獎勵。

在天使投資課堂上，阮華卿結合自身經驗提醒創客們，股權分配不是舍不得而是要大舍、大得，想要成就一番事業，必須得放棄一些占有欲。當有新人參與到公司的時候，股權分配會形成原有持股人意見分歧，此時就要作出更好的對策，來解決股權合理分配問題。

阮華卿分析了在遇到這種情況時的正確做法，可以通過設立控股公司，利用一個曲線獲得的方式。首先可以把原有股份導入母公司，之后形成子公司和母公司的形式后，再開始變更股份。利用股權分布、股權激勵優化所有制形式，讓其更加多元化，對原有的100%股權再進行分割，分別讓各個子公司的實際負責人獲得合理股權。

拓商集團的“品牌圍獵+股權激勵+企業文化”的獨特做法受到業內的廣泛關注。對于我們威海漁具產業升級，開創漁具新時代的轉型起了一個很好的示范作用。

威海創客聯盟相關負責人在活動中表示，企業有一個清晰的股權，是吸引外部投資的先決條件，拓商集團在主體公司業務基礎之上，通過設立股權向外拓展，做大公司體量，跟內部人才、外部經銷商合作成立合資公司，共同拉動銷售創造商業價值。股權是越流動越值錢，企業形象也越來越好。因此，對于企業來說，最終還是要對接資本市場，讓股權流動起來。目前威海多家企業在藍海股權交易中心成功掛牌，其中部分企業獲得了青島市政府財政資金的投資。企業在藍海股權交易中心掛牌不僅僅可以規范企業結構，提升企業形象，同時可以獲得券商、投資機構的關注，為企業將來做大做強，登陸三板市場或創業板打下基礎。

新三板掛牌，對接資本市場的快速路

4月20日，山東開來資本管理股份有限公司執行總裁朱林濤和煙臺分公司總經理崔琪、江海證券有限公司青島分公司總經理周東升，分別就股權融資實務與新三板掛牌實務，為到場的威海雙創企業負責人和天使投資人進行講解。活動結束后，在威海創客聯盟秘書處負責人的帶領下，朱林濤還帶隊訪問了三家威海雙創企業，對部分有意向登陸新三板的企業進行指導。

活動伊始，崔琪首先介紹了開來資本的主營業務，開來資本致力于做我國最接地氣的中小企業資本服務商，以股權投資、基金管理、財務顧問、四板推薦為主營業務，目前，已經累計推薦掛牌了300多家企業，成為我國推薦“四板”掛牌數量最多的服務機構，其中38家已實現在全國中小企業股份轉讓系統（新三板）掛牌。

資金是企業運營的血液，資金短缺是企業發展面臨的瓶頸，尤其是規模小、無抵押的中小企業想融資更是難上加難，隨著我國資本市場的創新發展，融資方式呈現了多樣化。目前融資方式主要有間接融資和直接融資兩種，間接融資的主要方式有借款、信托、公司債等，直接融資主要為股權融資，主要方式有天使投資、VC投資、定向增發等。相比于間接融資，股權融資具有長期性、無負擔、風險小、不可逆的特點。

山東開來資本管理股份有限公司執行總裁朱林濤在講課中說，企業要充分認識到資本市場的重要作用，認識到資本驅動是企業實現跨越發展的翅膀。他建議大家關注本行業的發展趨勢和市場空間。切實加強團隊建設，優化技術創新和經營模式，提高核心競爭力，做到人無我有、人有我精。

新三板因為具有便利融資、幫助上市、掛牌快、成本低等特點，受到了中小企業的廣泛關注。我國目前已有11089家公司完成新三板掛牌，多家公司成功上市。龐大的數據表明，我國越來越多的企業將登上新三板提上日程。就如何上新三板，周東升為到場的雙創企業負責人和天使投資人展開了詳細的解讀。

“新三板市場2016年行業分布前十中，制造業高居榜首，達5147家。”周東升用數字告訴在場的雙創企業負責人和天使投資人，企業要上新三板，持續經營能力很重要，另外，業務明確、股權明晰、股票發行轉讓合法合規等都是企業上新三板不可或缺的條件。企業想在新三板掛牌，卻又不知道如何選擇合適的機構怎么辦？對此，周東升提出，江海證券是不錯的選擇。江海證券是黑龍江省轄區內唯一一家國有控股券商，現有分支機構55家，遍布北京、上海、青島、大連及黑龍江省內主要城市，形成了“覆蓋龍江、輻射沿海、布局全國”的業務發展格局。

崔琪和周東升表示，歡迎有股權融資和新三板掛牌相關問題的威海企業與開來資本、江海證券攜手合作。

天使投資人，對接資本市場的重要助力

5月4日，國翔資本專業運營導師李敏來到天使投資學堂，為眾人現場講解“如何成為合格的天使投資人”。

資本市場從來不缺一夜暴富的神話，2014年，阿里巴巴集團在紐約證券所正式掛牌上市，除對集團進行過天使投資的孫正義憑借持有股份一舉躍至日本首富之位外，約有10000個持有集團股票的投資人成為千萬富翁，300人成為億萬富翁。2017年2月24日，順豐控股以逾兩千億市值亮相資本市場，再度展現資本市場的魅力與瘋狂。

活動中，李敏以“如何尋找14年前的馬云”為引子展開培訓，指出要想在資本市場中尋找財富，成為一名合格的天使投資人是必要條件。而合格的天使投資人不但要自身具有良好的分析能力，而且還能準確地找到投資標的和把握恰當地投資時機。因此，想成為一個合格的天使投資人分別要從自身、標的以及時機三個方面加強。

“從自身角度來說，可以分為投資思維、投資財力以及投資通道。投資思維是基礎，財力是必備條件，而通道則是渠道的積累。”李敏表示，思維決定命運，在投資過程中，不但要具有解決投資目的性問題的杠桿思維，還要具有一定的市值思維。投資財力是指可以用來進行投資的資金或財產，學會分散投資，對資金進行合理配置。而投資通道則更建議大家選擇專業平臺和導師進行咨詢和操作。

李敏在培訓中針對如何選擇優質投資標的進行了詳細講解，李敏指出，對想要進行投資的項目，可以從創始人、企業以及項目三個方面進行一聽二看三感覺。一聽是指在接觸初期了解創始人的從業經歷、未來規劃以及曾經遇到的困難；了解企業的狀態、發展方向和未來的融資規劃；了解項目是革命性還是替代性產業以及后期發展的優與劣。二看是指觀察創始人的狀態以及方式；了解企業的股權結構、整體情況與細節；切實考察項目的發展階段以及未來發展前景如何。三感覺則是指對創始人能力、人品和格局的觀察與感覺；對企業成長性與穩定性的感覺；對項目未來是否具有可持續發展的感覺。綜合考察有助于選擇更優質的投資標的。

由創客聯盟倡議建立的天使投資人俱樂部在活動上進行了入會意向調查，十名投資人現場確定加入。天使投資人俱樂部旨在建立一個投資樂園，創客聯盟負責人表示，“威海好的企業還有很多，但創投人比例相對較小，我們希望成立一個更緊密的組織，為投資人提供更多信息的同時也為企業帶來更多機會。”

來自海通證券的專業項目負責人提醒企業進行上市操作時，對于信息披露要持謹慎態度。乳山天族電商的創始人王志軍則表示，轉變傳統思維接受資本市場，將會給企業發展帶來新的機遇，同時還提醒廣大初創型企業做好知識產權保護工作。

天使投資學堂四月系列活動中還推出了首期“威海好項目”，金豐電子有限公司作為全國四家中國中車認定的合格供應商中唯一的北方企業，希望通過開放股權吸引投資，加速企業對接資本市場，推動企業高速發展。

[責任編輯：楊凡、劉向陽]

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