原標題：山東能源集團或入股中國奧園

來源：經濟導報

從當年參與山東能源集團旗下房地產企業的混改,到如今傳出有望被山東能源集團戰投入股,這也從側面反映出民營房企強弱之勢的變化

◆導報記者 孫羅南 濟南報道

國資進場大型民營房企的步伐正在加快。

最新的案例是——河南房企建業地產(00832.HK)6月1日晚一紙公告宣布,將引入河南省鐵路建設投資集團有限公司(下稱“河南鐵建投集團”)旗下企業作為二股東。胡葆森執掌的建業地產是河南最大的房企。

近期已經成功迎來國資入局的還有華南城(01668.HK),5月17日,深圳市屬國資企業——深圳市特區建設發展集團有限公司入股華南城正式完成,并成為華南城單一最大股東。

計劃引入國資的還有中國奧園(03883.HK),這家總部位于廣州的房企,被傳出有望引入山東能源集團入場成為控股股東的消息,后者是一家實力雄厚的山東省屬國企。

對于民營房企引入國資入股,合富輝煌(中國)山東公司副總經理許傳明在6月3日接受經濟導報記者采訪時表示,這個措施在這個階段出手,既能給民企紓困,又能在一定程度上規避后續風險。

河南國資

將成建業地產二股東

6月1日晚間,建業地產發布公告稱,該公司及控股股東恩輝投資有限公司(下稱“恩輝投資”)與河南同晟置業有限公司(下稱“同晟置業”)訂立了框架協定。

恩輝投資將向同晟置業出售建業地產8.6億股股份,占建業地產全部已發行股本的29.01%,代價為最高每股股份0.80港元,較2022年6月1日收市價溢價約23.1%。代價總額約6.88億港元。恩輝投資同意在收取上述代價后,以股東貸款的形式向建業地產提供貸款,以補充建業地產的運營資金。

作為投資方的同晟置業,主要從事房地產開發和經營以及酒店管理,其由河南鐵建投集團全資擁有,而河南鐵建投集團又由河南省人民政府全資擁有。

此次交易的主角之一恩輝投資,則由建業地產董事會主席兼執行董事胡葆森單獨和實益擁有。截至6月1日,恩輝投資直接擁有建業地產20.78億股股份,相當于已發行股份總數約70.11%,并且是建業地產的控股股東。

而本交易完成后,恩輝投資將持有建業地產41.1%的股權,仍為第一大股東。同晟置業則將成為建業地產的第二大股東。

與此同時,根據公告,最終認購協定簽訂后,同晟置業將認購建業地產發行的本金額不高于7.08億港元的2024年到期的票息5%、到期收益率9%可換股債券。

對于國資進場民營房企,許傳明對經濟導報記者分析說,“民營房企現在經營壓力確實比較大,從民企的角度講,實際是引入戰略投資者來紓困,解決現金流的問題。”

“從國企的角度,有兩個方面考慮,第一,現在這些房企經營壓力比較大,這個階段進去的話,談判條件會比較好一點；另外,現在很多情況都是,地域性的民營企業,地方性的國企在介入。”許傳明對經濟導報記者說。

“國資在目前這個時間節點進入,整體對價條件相對比較合適,成本相對而言是可控的。”許傳明提到。

從參與混改

到有望迎來國資股東

當前,還有房企在積極引進國資戰略投資者。近日,根據REED消息,山東能源集團已經完成盡調并離開奧園集團,計劃通過子公司兗礦能源持有奧園39%股權,并成為中國奧園控股股東。

對此奧園方面回應稱,“公司引入戰投的相關事宜正在進行中,目前暫無可對外披露的消息,若有消息會第一時間公布。”

若山東能源集團未來成為奧園的第一大股東,那也將意味著擁有很強的話語權。山東能源集團是山東省委、省政府于2020年7月聯合重組原兗礦集團、原山東能源集團,組建成立的大型能源企業集團。擁有兗礦能源、新礦集團、棗礦集團等20多個二級企業,境內外上市公司9家,從業人員22.97萬人。

經濟導報記者注意到,山東能源集團和奧園集團在此前是有過合作的。

山東能源集團官網2020年發布的一則消息顯示,當年9月,奧園集團高層曾到訪山東能源集團,山東能源集團對奧園集團參與中垠地產混改及未來發展規劃表示歡迎,希望雙方以此為起點,把中垠地產項目做大做強。奧園集團則表示,中垠地產是奧園集團在濟南區域深耕的重點項目,此次達成合作,將發揮雙方在各自領域的優勢,強強聯合,助推中垠地產實現更好的發展。

2020年6月底,中垠地產40%國有股權及23.4885億元債權轉讓項目在山東產權交易中心掛牌,掛牌底價31.3931億元。彼時,中垠地產是兗礦集團的地產行業平臺,后者持有其100%的股權。

此后,奧園集團參與了中垠地產的混改,最終接盤中垠地產40%股權。當時的股權轉讓后,山東頤養健康產業發展集團有限公司持有中垠地產60%的股權,另外40%股權則由奧園旗下的深圳市奧園實業發展有限公司持有。

經濟導報記者注意到,奧園在2017年首入青島,通過接盤中垠地產40%股權,奧園又“曲線”進入濟南等城市。經濟導報記者查閱中國奧園2021年中期報告看到,其旗下項目已分布于山東多個城市。

奧園于1996年在廣州成立,2007年在中國香港上市,已涵蓋地產、商業、科技、健康、文旅、金融、跨境電商、城市更新等產業板塊。從中國奧園2020年年報披露的數據看,其近年來擴張步伐比較快(中國奧園2021年年報延遲刊發)。

不過2021年下半年以來,在多種因素的疊加下,不少房企遭遇挑戰。在今年1月19日,中國奧園發布公告稱,經審慎考慮流動性狀況,該公司將不會支付于2022年1月到期票據的余下本金及最后一期利息。

奧園也開啟“引戰”之路。今年2月份,市場曾傳出,奧園正與山東、廣東的多家國企就潛在戰投合作進行洽談。值得一提的是,當時傳聞洽談的戰投還包括中垠地產。

此后,有市場消息稱,有國資已經入場盡調。據《上海證券報》報道,今年3月初,山東某知名國企已派出包括財務、法務、評估、資產管理顧問在內的近百人的盡調團隊,提前進駐奧園總部所在地廣州番禺萬博中心,開展緊張有序的盡調工作。

奧園也透露,正與潛在投資者討論資本重組問題。3月25日,中國奧園在公告中稱,該公司在法律顧問及財務顧問的協助下,正在持續評估集團的流動資金狀況,并制訂一個重組計劃,為所有利益相關方提供一個協商一致的解決方案。此外,鑒于集團面臨的流動資金問題,集團正在積極與潛在投資者討論有關資本重組的問題,作為實施債務重組的一部分。

從當年參與山東能源集團旗下房地產企業的混改,到如今傳出有望被山東能源集團戰投入股,這也從側面反映出民營房企強弱之勢的變化。

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