原標題：財鑫聞丨6家客車企業披露半年報預告：4家虧損、2家盈利背后卻隱含無奈

來源：海報新聞

大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道

上市公司中報預告披露進行時，截至7月15日，汽車行業細分領域客車相關的6家上市公司已全部披露上半年業績情況。其中，此前因一度收獲連續13個漲停板成為“妖股”的中通客車在今年上半年實現扭虧為盈，但其業績好轉背后的理由似乎并不能支撐起其高漲的股價。

中通客車13連板后，上半年業績扭虧為盈背后卻有“貓膩”？

數據顯示，中通客車預計2022年上半年實現歸母凈利潤2000萬元至2500萬元，對于業績同比扭虧為盈，公司表示主要是公司調整市場與產品結構，大中型客車銷量增加，產品毛利率提升；以及本期處置新疆中通客車有限公司股權影響利潤增加所致。

但其實，中通客車此次能夠扭虧為盈，股權處置最為關鍵。4月26日，中通客車發布公告稱，公司于2018年12月4日公告了《關于掛牌出售新疆中通客車有限公司股權的公告》，在山東產權交易中心掛牌出售全資子公司新疆中通客車有限公司全部股權。按照產權交易中心規則最終確定受讓方為烏魯木齊速路通汽車服務有限公司，以評估價9341.36萬元受讓新疆中通客車有限公司100%的股權，山東產權交易中心于2022年4月12日出具了產權交易憑證，目前已辦理完過戶登記。本次交易完成后，預計將增加公司當期凈利潤(非經常性損益)約5600萬元。

而數據顯示，中通客車預計2022年上半年的扣除凈利潤雖然比上年同期上升了75～80%，但仍虧損4800～3700萬元。也就是說，如果沒有這筆交易，中通客車仍處于虧損狀態。但中通客車卻因核酸檢測車，自5月13日起走出連續13個漲停，兩個月不到，股價翻了5倍。

大客車行業整體不景氣，多數公司上半年虧損

事實上，中通客車的情況在目前國內大客車市場總體表現不景氣的背景下并非個例。根據披露的報告顯示，亞星客車、宇通客車、安凱客車和金龍汽車在今年上半年業績均預計呈現虧損。

數據顯示，亞星客車預計2022年半年度實現歸屬于母公司凈利潤為-8700萬元到-6200萬元，與上年同期相比，虧損金額增加，扣非凈利潤達-9000萬元到-6500萬元；宇通客車預計2022年半年度實現歸母凈利潤為-7800萬元至-5200萬元，與上年同期相比，將出現虧損，扣非凈利潤更是達到了-4億元至-3.2億元；安凱客車預計上半年虧損9000萬元～9900萬元；金龍汽車預計2022年上半年凈利潤虧損2.2億元左右，扣非凈利潤達-22.78億元左右。

對于虧損原因，亞星客車表示是受到出行方式改變和疫情影響，客流量持續下滑，客車產品從大型、中型客車產品向輕型客車轉變，而公司產品以大型、中型客車為主，導致銷量下滑嚴重；同時，成本上升，尤其是上游原材料價格大幅上漲，導致毛利率進一步降低；此外，海外疫情持續，海外銷售工作開展困難，海外訂單減少，對公司利潤貢獻也減少了一部分。而這些因素在其他幾家客車生產企業當中也普遍存在。

根據中汽協的數據顯示，今年上半年，客車產銷分別完成17.6萬輛和18.0萬輛，同比分別下降31.8%和30.5%。

細分到上述幾家公司的銷售情況來看，中通客車在上半年產銷量同時下滑，數據顯示，2022年上半年，中通客車總產量為2938輛，較去年同期下滑27.3%；銷量為3182輛，同比下滑17.16%。其中，中型車、輕型車及物流車下滑明顯。金龍汽車、宇通客車、福田汽車的客車銷量分別為18550輛、11567輛、20377輛，雖然比中通客車情況稍好些，但同比去年也出現下滑。

當然，在6家已經披露上半年業績預告的公司中，嚴格意義上說，僅金杯汽車一家是盈利的。公司預計2022年半年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6000萬元到7000萬元，但與上年同期（法定披露數據）相比還是將減少8843.66萬元到9843.66萬元，同比減少55.82%到62.13%；扣除非經常性損益的凈利潤5200萬元到6200萬元，與上年同期相比將減少1.16億元到1.26億元，同比減少65.12%到70.75%。

而導致公司凈利潤同比下降主要是上半年受疫情原因導致公司部分子公司停工停產所致，同時該公司上年度座椅業務重組導致對子公司金杯李爾股權比例變動，從而影響其歸母凈利潤變動。

機構持積極態度，短期行業有望企穩

雖然上半年因種種因素，大中型客車企業業績受到影響，但機構對于該細分領域的未來卻持樂觀態度。

當前，“碳中和”逐漸成為世界各國的國家戰略，而新能源汽車是實現碳中和的重要途徑，歐洲、北美新能源客車迎來催化。中泰證券認為，隨著新能源透支效應逐步消化，預計全球純電動大中客2025年銷量達14萬輛。

值得一提的是，雖然歐洲客車電動化起步較早，但中國實行公交電動化戰略早于歐洲5年，歐洲目前有超過30家純電動客車制造商，只有少數具有自主研發能力。而我國客車企業經過多次更新迭代，在技術上具有優勢，且我國客車企業具有豐富的運營經驗以及雄厚的實力，先發優勢明顯。

隨著海外需求爆發，客車產業迎來出口機遇。中泰證券認為，預計2025年海外純電動大中客規模將達到5.25萬輛、2030年達到10.84萬輛，假設我國占據海外純電動客車50%份額，其他燃料客車10%份額，預計2025年我國大中客出口規模達到5.1萬輛、2030年這一規模達到7.3萬輛。

與此同時，隨著國內新能源透支效應消化、公路車市場企穩以及公交車需求提升，預計到2025年國內大中客市場規模將達到21萬輛。

此外，國信證券也表示，隨著國內新能源透支效應消化、疫情見底，被抑制的需求將持續釋放，行業有望迎來拐點。“碳中和”下，海外電動客車出口市場空間較大；隨著5G大規模應用、商業模式拓展，城市微循環公交市場有望擴容，短期企業隨行業企穩。

審核：馮世娟

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