原標題：走在前 開新局丨“專精特新”企業(yè)融資渠道更寬

來源：大眾報業(yè)·大眾日報

原標題：走在前 開新局丨“專精特新”企業(yè)融資渠道更寬

來源：大眾報業(yè)·大眾日報

□記者 王新蕾 胡羽

“公司輕資產(chǎn)運營，最近來了大量訂單，導致流動資金緊張。”近日，青島佳恩半導體有限公司董事長兼總經(jīng)理王丕龍對記者說，“在藍海股權(quán)的‘專精特新板’掛牌后，公司很快獲得500萬元融資?！彼谥械摹皩＞匦掳濉?，由藍海股權(quán)交易中心今年7月開設(shè)，目前已有掛牌企業(yè)508家。

類似于這樣的專板，正在“四板”即全國各地的區(qū)域性股權(quán)市場設(shè)立。

11月18日，中國證監(jiān)會、工業(yè)和信息化部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)區(qū)域性股權(quán)市場“專精特新”專板的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），旨在推動地方政府高度重視“專精特新”專板建設(shè)，推動區(qū)域性股權(quán)市場建立完善適合“專精特新”中小企業(yè)特點的服務和產(chǎn)品體系，使企業(yè)更快進入資本市場。

黨的二十大報告提出，健全資本市場功能，提高直接融資比重。支持專精特新企業(yè)發(fā)展，推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。山東是“專精特新”企業(yè)大省，專精特新“小巨人”企業(yè)數(shù)量和重點“小巨人”企業(yè)數(shù)量分居全國第三位和第二位。面對數(shù)量繁多、融資需求迫切的“專精特新”企業(yè)，山東“四板”如何發(fā)力？

“專精特新”企業(yè)融資渠道待拓展

高技術(shù)投入、高人力資本投入和輕資產(chǎn)，是“專精特新”中小企業(yè)的普遍特點。它們大多處于初創(chuàng)期或剛進入增長期，財務信息往往不夠透明，信用記錄不足且缺少抵押物，通常達不到銀行放貸的門檻。

“我們現(xiàn)金流量大，但是財務報表上企業(yè)利潤率較低，從銀行貸款比較困難，集團內(nèi)部拆借利率低，但是流程較復雜?！饼埧谑旋埮罹氥~管有限公司投融資部主管薛宗良說。

這家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，正計劃在山東“四板”掛牌。目前，山東共有兩家“四板”運營機構(gòu)，分別為齊魯股權(quán)交易中心（下稱“齊魯股交”）和青島藍海股權(quán)交易中心（下稱“藍海股權(quán)”）。

“‘專精特新’企業(yè)的融資渠道還不夠豐富，需要拓展。”齊魯股交總裁李學鋒對記者說，“鑒于風險和成本考慮，銀行對中小企業(yè)的融資覆蓋面仍有不足?！?/p>

山東“四板”既有優(yōu)勢又有經(jīng)驗

在拓寬“專精特新”企業(yè)融資渠道方面，“四板”有天然優(yōu)勢?！皡^(qū)域性股權(quán)市場堅持區(qū)域性定位，有貼近當?shù)?、了解當?shù)氐膬?yōu)勢，有利于為省內(nèi)‘專精特新’企業(yè)提供服務?！彼{海股權(quán)總經(jīng)理常欣對記者說，“中小企業(yè)面臨的問題比較個性化，區(qū)域性股權(quán)市場已經(jīng)積累了專業(yè)化的服務經(jīng)驗、人才隊伍?！?/p>

根據(jù)《指導意見》，在“專精特新”專板，企業(yè)將獲得基礎(chǔ)服務、融資服務、上市培育服務、股權(quán)激勵服務等。在這方面，山東“四板”經(jīng)驗豐富。

“今年7月，藍海股權(quán)率先開設(shè)了‘專精特新板’，方向和思路與《指導意見》基本契合?！背Ｐ澜榻B，“比如登陸形式比較靈活，可選擇展示、托管、掛牌三種不同形式。企業(yè)可選擇在藍海股權(quán)培育，享受股份改制、路演融資、上市申報、培訓輔導、獎勵補貼等金融服務。企業(yè)也可以在改制之后、登陸資本市場之前在這里托管，享受登記托管、股份確權(quán)、權(quán)益過戶、股權(quán)質(zhì)押等服務。”

齊魯股交則設(shè)立了“山東高成長企業(yè)板”，為“專精特新”“瞪羚”“單項冠軍”等企業(yè)提供培育孵化、多元融資、規(guī)范治理和對接資本市場等服務。“‘山東高成長企業(yè)板’開板以來，齊魯股交已為65家‘專精特新’企業(yè)開展上市輔導培育，為近20家企業(yè)融資近3億元?！崩顚W鋒說。

上市“預科班”，還分“高一、高二和高三”

目前，滬深京交易所、新三板服務的企業(yè)一共不到1.2萬家，絕大多數(shù)“專精特新”企業(yè)難以享受到全國性資本市場的服務。

“《指導意見》出臺后，‘四板’的‘專精特新’專板將成為‘專精特新’企業(yè)登陸更高層次資本市場的‘預科班’。企業(yè)可以在這補短板、強弱項、揚優(yōu)勢，實現(xiàn)梯次晉級，最優(yōu)秀企業(yè)甚至可以‘保送’?！崩顚W鋒說。

如何“保送”？“在多層次資本市場互聯(lián)互通機制方面，《指導意見》實現(xiàn)了重大突破。”李學鋒介紹，《指導意見》提出，鼓勵全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同區(qū)域性股權(quán)市場建立針對專板培育層企業(yè)的合作銜接機制，明確企業(yè)在區(qū)域性股權(quán)市場登記托管的股權(quán)激勵和員工持股計劃，在發(fā)行上市（掛牌）過程中不必進行清理等。

齊魯股交的“專精特新”專板正在積極籌建中?！吨笇б庖姟芬螅皩＞匦隆睂０逶O(shè)置孵化層、規(guī)范層和培育層。李學鋒把這三層比喻成高一、高二和高三，“對高一學生，提供基礎(chǔ)性的啟蒙思想服務；對高二學生，在專板中實現(xiàn)增資添信；對高三的優(yōu)等生，可通過系統(tǒng)培育，推動其轉(zhuǎn)板上市?！?/p>

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